Τι είναι προεπιλογή και πώς επηρεάζει τους απλούς πολίτες

Τι είναι προεπιλογή και γιατί όλοι μιλούν για αυτό

Η αθέτηση είναι η αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων που απορρέουν από τις δανειακές συμβάσεις. Μπορεί να πρόκειται για καθυστερημένη πληρωμή τόκων ή κεφαλαίου. Αυτός ο όρος χρησιμοποιείται σε σχέση με άτομα, εταιρείες ή κράτη. Αλλά στην καθημερινή ζωή συνδέεται συχνότερα με χώρες, αφού οι συνέπειες ενός τέτοιου γεγονότος επηρεάζουν πολλούς ανθρώπους. Υπάρχει επίσης μια τεχνική αθέτηση όταν ο οφειλέτης αποτυγχάνει χρεωκοπημένος και γενικά μπορεί να εξοφλήσει τα χρέη, αλλά συγκεκριμένα τώρα, στην ώρα του, δεν το έκανε αυτό.

Οι συζητήσεις για πιθανή χρεοκοπία της Ρωσίας συνεχίζονται από τα τέλη Φεβρουαρίου. Το εξωτερικό χρέος της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι περίπου 450 διςΕκτίμηση του εξωτερικού χρέους της Ρωσικής Ομοσπονδίας από την 1η Απριλίου 2022 / Κεντρική Τράπεζα Δολλάρια Ηνωμένων Πολιτειών. Για τη χώρα αυτό δεν είναι τόσο πολύ, δηλαδή το κράτος μπορεί ακόμα να ανταπεξέλθει στις υποχρεώσεις του. Αλλά είναι σημαντικό όχι μόνο η διαθεσιμότητα των χρημάτων, αλλά και η δυνατότητα μεταφοράς τους στον παραλήπτη.

25 Μαΐου Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ δεν επεκτάθηκεΕιδοποίηση σχετικά με τις κυρώσεις για επιβλαβείς ξένες δραστηριότητες της Ρωσίας Γενική άδεια 9C / Η.Π.Α. Υπουργείο Οικονομικών Ρωσική άδεια, η οποία επέτρεπε την εξυπηρέτηση του εξωτερικού χρέους. Με τη σειρά του, το ρωσικό υπουργείο Οικονομικών εξασφάλισε τον εαυτό του και παρατίθενταιΤο Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας έχει εκπληρώσει πλήρως τις υποχρεώσεις του για την πληρωμή εισοδήματος από τοκομερίδια σε ευρωομόλογα / Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας χρήματα από έσοδα από τοκομερίδια σε ευρωομόλογα στις 20 Μαΐου. Ωστόσο, δεν έφτασαν στους παραλήπτες. Η τελευταία ημέρα που τα funds θα μπορούσαν να είναι στους επενδυτές είναι η 26η Ιουνίου, αλλά οι ομολογιούχοι δεν έλαβαν τη μεταβίβαση. Στο εξωτερικό πιστεύουν ότι αυτό είναι προεπιλογή, στη Ρωσία - αυτό ΟχιΤο Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας έχει εκπληρώσει πλήρως τις υποχρεώσεις του να πληρώσει εισόδημα από τοκομερίδια σε ευρωομόλογα που λήγουν το 2026 και το 2036 / Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Και ενώ «στην κορυφή» διαφωνούν, αξίζει τον κόπο να καταλάβουμε πώς αυτό θα επηρεάσει τους απλούς πολίτες.

Τι είναι επικίνδυνη προεπιλογή

Μια κρατική χρεοκοπία μειώνει την πιστοληπτική της ικανότητα. Αυτό σημαίνει ότι θα είναι πιο δύσκολο για τη χώρα να προσελκύσει δανειακά κεφάλαια και αυτό εμποδίζει την ανάπτυξη της οικονομίας. Εάν το κράτος (και οι επιχειρήσεις εντός αυτού) θα μπορέσουν να δανειστούν χρήματα, τότε με υψηλότερο επιτόκιο από πριν. Δηλαδή, περισσότερα κεφάλαια θα δαπανηθούν για την εξυπηρέτηση των δανείων, και αυτό είναι υπό ένα αισιόδοξο σενάριο. Είναι πιθανή η αύξηση του πληθωρισμού, η αποδυνάμωση του εθνικού νομίσματος, η τραπεζική κρίση και ούτω καθεξής. Οι πολίτες μπορεί να αντιμετωπίσουν αύξηση της ανεργίας, μείωση μισθούς, περικοπές στα κρατικά επιδόματα.

Σε κάθε περίπτωση, το αποτέλεσμα μπορεί να είναι διαφορετικό. Πολλά εξαρτώνται από την πολιτική του κράτους και τη φήμη του.

Πώς επιβίωσαν οι χώρες της χρεοκοπίας;

Ρωσία το 1998

Τα προαπαιτούμενα ήταν ένας προϋπολογισμός ελλείμματος, στον οποίο προσπάθησαν να συμπεριλάβουν λαϊκιστικές δαπάνες, καθώς και απεγνωσμένες προσπάθειες να συγκρατήσουν τον πληθωρισμό και να αποτρέψουν την πτώση του ρουβλίου. Χρήματα για όλους αυτούς τους σκοπούς προσελκύονταν μέσω κρατικών βραχυπρόθεσμων ομολόγων, ιδιαίτερα επικερδών για τους επενδυτές και, κατά συνέπεια, πολύ ακριβά για τη χώρα. Τα έσοδα του προϋπολογισμού, ωστόσο, δεν ήταν υψηλά. Για παράδειγμα, φόροι χρόνια υπολειπόμενα.

Αυτή η επισφαλής δομή κλονίστηκε από την ασιατική οικονομική κρίση το 1997. Όλα περιπλέκονταν από την αντιπαράθεση στους οικονομικούς και πολιτικούς ανώτερους κύκλους της χώρας. Στις 17 Αυγούστου 1998, η Κεντρική Τράπεζα και η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας ανακοίνωσαν τεχνική χρεοκοπία. Η τιμή του ρουβλίου αφέθηκε αρχικά να διαπραγματεύεται εντός του διαδρόμου του νομίσματος και στη συνέχεια σταμάτησαν να την υποστηρίζουν εντελώς, με αποτέλεσμα το δολάριο να αυξηθεί από 6,2 ρούβλια τον Ιούλιο σε 19,9 ρούβλια τον Δεκέμβριο.

Ο πληθωρισμός, σύμφωνα με ορισμένους ανήλθε σεΠώς η χρεοκοπία του 1998 καθόρισε τη νομισματική πολιτική της δεκαετίας του 2000 / Vedomosti 80%. Την χρεοκοπία ακολούθησαν χρεοκοπίες εταιρειών και τραπεζική κρίση. Οι εργαζόμενοι σε εμπορικούς οργανισμούς έμειναν χωρίς δουλειά και οι κρατικοί υπάλληλοι δεν έπαιρναν μισθό για μήνες.

Με τον καιρό εμφανίστηκαν νέες θέσεις εργασίας, άνοιξαν οι παραγωγικές εγκαταστάσεις. Οι ρωσικές επιχειρήσεις έχουν γίνει πιο ανταγωνιστικές στην παγκόσμια αγορά. Πολλές ξένες εταιρείες έχουν έρθει στη χώρα. Αν και, φυσικά, όλα αυτά δεν ήταν όλα ταυτόχρονα, τα πρώτα χρόνια έπρεπε να δαπανηθούν για την αντιμετώπιση των συνεπειών της χρεοκοπίας.

Αργεντινή το 2001

Στις 26 Δεκεμβρίου 2001, η Αργεντινή χρεοκόπησε εξωτερικό χρέος συνολικού ύψους 93 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η χώρα οδεύει προς αυτό το γεγονός από τη δεκαετία του 1990. Εν ολίγοις, της συνέβη το ίδιο όπως σε κάθε αμελή δανειολήπτη: για να αποπληρώσει παλιά χρέη, έπρεπε να αναλάβει νέα με υψηλότερα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, το φορτίο έγινε αφόρητο.

Ως αποτέλεσμα, οι ξένες επενδύσεις εγκατέλειψαν τη χώρα και οι εισροές κεφαλαίων στην Αργεντινή σταμάτησαν σχεδόν εντελώς από το 2001 έως το 2003. Το πέσο τετραπλασιάστηκε έναντι του δολαρίου. Πληθωρισμός αυξήθηκεJ. ΦΑ. Hornbeck Argentina's Defaulted Sovereign Debt: Dealing with the "Holdouts" / Υπηρεσία Ερευνών του Κογκρέσου περισσότερο από 40%, το ΑΕΠ το 2002 μειώθηκε κατά 11% και ο αριθμός των φτωχών στον πληθυσμό αυξήθηκε.

Έχει ανακάμψει η οικονομία της Αργεντινής σε 20 χρόνια; Όχι πραγματικάΠώς ζει η Αργεντινή σε συνεχή προσδοκία χρεοκοπιών που συμβαίνουν μερικές φορές / Forbes. βασικό επιτόκιο στη χώρα είναι πλέον 52%, και αυτό δεν είναι ιστορικό μέγιστο. Ο πληθωρισμός είναι υψηλός. Και η Αργεντινή, γενικά, ζει συνεχώς εν αναμονή μιας νέας χρεοκοπίας.

Ελλάδα το 2015

Την 1η Ιουλίου 2015 η Ελλάδα δεν μετέφερε το 1,54 δισ. ευρώ που όφειλε στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο. Ο πιστωτής αναγνώρισε την τεχνική αδυναμία του. Η χώρα δεν αρνήθηκε υποχρεώσεις, απλώς ζήτησε την προσαρμογή των προθεσμιών.

Το πρόβλημα προέκυψε λόγω του γεγονότος ότι μετά την ένταξη στην Ευρωπαϊκή Ένωση και την εισαγωγή του ευρώ στην κυκλοφορία, η χώρα διανθίζει τις χρηματοοικονομικές στατιστικές για αρκετά χρόνια. Η αλήθεια βγήκε στην επιφάνεια το 2009 και η Ελλάδα ήταν στα πρόθυρα της χρεοκοπίας. Ο προϋπολογισμός ήταν ελλειμματικός, το εθνικό χρέος αυξήθηκε. Η κατάσταση της χώρας επιδεινώθηκε επίσης από την παγκόσμια οικονομική κρίση στα τέλη της δεκαετίας του 2000, καθώς εξαρτάται από τον τουρισμό. Η Ευρωπαϊκή Ένωση παρείχε οικονομική βοήθεια στο κράτος το 2010, το 2012 και το 2015, αλλά τα χρήματα στην πραγματικότητα πήγαν για την εξυπηρέτηση των δανείων και όχι για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης.

Ως αποτέλεσμα, χάρη στα κονδύλια της ΕΕ το 2015, η Ελλάδα κατάφερε να αποπληρώσει τα τρέχοντα χρέη της και να αποφύγει μια πλήρη χρεοκοπία. Ωστόσο, για να γίνει αυτό, οι αρχές έπρεπε να συμφωνήσουν σε εσωτερικές μεταρρυθμίσεις και σε εξωτερική παρακολούθηση της κατάστασης του προϋπολογισμού από ορισμένες χώρες της ΕΕ.

Από το 2017 η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε ανάπτυξη (με διάλειμμα για την πανδημία του 2020). Τώρα οι οίκοι αξιολόγησης το βλέπουν μάλλον με αισιοδοξία. Για παράδειγμα, στο Fitch ΣημείωσηΟ Fitch αναθεωρεί τις προοπτικές της Ελλάδας σε θετικές. Επιβεβαιώνεται στις αξιολογήσεις «BB» / Fitchότι η οικονομική δραστηριότητα στη χώρα ανακάμπτει ταχύτερα από ό, τι αναμενόταν από την εταιρεία. Και, όπως φαίνεται, θα συνεχίσει να το κάνει και του χρόνου. Παράλληλα, στην κατάταξη των χωρών της ΕΕ ως προς την οικονομική ευημερία πριν από την εξάπλωση του κορωνοϊού, η Ελλάδα κατειλημμένοςΈκθεση πληρωμών για τους καταναλωτές στην Ευρώπη 2019 / Intrum τελευταία θέση και η πανδημία είναι απαραίτητη επιδεινώθηκεΈκθεση πληρωμών για τους καταναλωτές στην Ευρώπη 2021 / Intrum κατάσταση για τους απλούς Έλληνες.

Τι χρεοκοπία απειλεί τώρα τους Ρώσους

Με λίγα λόγια τίποτα. Πιο συγκεκριμένα, είναι μεγάλη η πιθανότητα να επιδεινωθεί η οικονομική κατάσταση, αλλά αυτό δεν έχει να κάνει με την χρεοκοπία.

Fitch Ratings τον Μάρτιο υποβαθμίστηκεΟ Fitch υποβαθμίζει τη Ρωσία σε «C» / Αξιολογήσεις Fitch Η βαθμολογία της Ρωσίας είναι μέχρι C (η προεπιλογή είναι αναπόφευκτη), η Moody's είναι μέχρι προεπιλεγμένο CaΟ Moody's υποβάθμισε την αξιολόγηση της Ρωσίας για δεύτερη φορά μέσα σε μια εβδομάδα / RBC. Στη συνέχεια σταμάτησαν να παρακολουθούν τις δραστηριότητες των ρωσικών εταιρειών. Αρκετές ξένες επιχειρήσεις έχουν ανακοινώσει ότι θα σταματήσουν να επενδύουν σε εγχώριες επιχειρήσεις για ιδεολογικούς λόγους ή έχουν εγκαταλείψει εντελώς την αγορά. Μακριά από όλους είναι επίσης έτοιμοι να εισάγουν αγαθά και εξαρτήματα για παραγωγή.

Η Κεντρική Τράπεζα αναμένει πληθωρισμό το 2022 σε 14-17%Η Τράπεζα της Ρωσίας αποφάσισε να μειώσει το βασικό επιτόκιο κατά 150 bp στο 9,50% ετησίως / Bank of Russia, αν και λίγο νωρίτερα μίλησα για 18-23%. Ωστόσο, τον Ιανουάριο η πρόβλεψη ήταν 4%, που είναι σημαντικά μικρότερη. Όπως θα είναι στην πραγματικότητα, είναι πολύ νωρίς για να πούμε.

περιφερειακές αρχές αναφέρωΟ κυβερνήτης Kuyvashev ανακοίνωσε απότομη μείωση της ανεργίας / Ura.ru για τη μείωση της ανεργίας. Ωστόσο, ταυτόχρονα, οι επιχειρήσεις στείλετεΤο εργοστάσιο του Sverdlovsk έστειλε τους εργαζόμενους σε διακοπές λόγω κυρώσεων Ura.ru εργαζόμενοι σε αδράνεια (δίνουν ⅔ μισθό) και μεταφράζωΣυνέπειες των κυρώσεων: έγινε γνωστό πόσοι κάτοικοι της Ομοσπονδιακής Περιφέρειας Ural μεταφέρθηκαν σε μερική απασχόληση / Vedomosti Ural μερικής απασχόλησης (αμειβόμενη ανάλογα με τις ώρες εργασίας). Δηλαδή, επίσημα οι άνθρωποι δεν χάνουν τη θέση τους, αλλά στην πραγματικότητα το εισόδημά τους μειώνεται σημαντικά. Θα πρέπει επίσης να ληφθεί υπόψη ότι οι άνεργοι υπολογίζονται με τον αριθμό των εγγεγραμμένων στην αγορά εργασίας. Πολλοί δεν το κάνουν αυτό, γιατί το επίδομα είναι μικρό, αλλά είναι αδύνατο να υπάρχουν επιπλέον οικονομικές πηγές.

Το ρούβλι έχει αυξηθεί σε τιμή έναντι του δολαρίου, κάτι που φαίνεται καλό, αλλά δεν αλλάζει πραγματικά πολύ. Απλώς η ζήτηση έχει μειωθεί: οι εισαγωγές έχουν μειωθεί, είναι δύσκολο για τους ανθρώπους να πάρουν ξένο νόμισμα εντός της χώρας νόμιμα. Δηλαδή, το δολάριο έχει πέσει στην τιμή, αλλά δεν μπορείτε να το αγοράσετε και δεν θα μπορείτε να αγοράσετε κάτι με αυτό, επειδή δεν το πουλάνε. Αν αλλάξει η κατάσταση, θα αντανακλάται στην πορεία.

Ταυτόχρονα, δεν υπάρχει πραγματικός κίνδυνος να χρεοκοπήσει το κράτος. Επομένως, η προεπιλογή δεν είναι κάτι που πρέπει να ανησυχείτε πάρα πολύ. Είτε η χώρα είναι σε θέση να αποπληρώσει τα εξωτερικά της χρέη είτε όχι, οι αρνητικές συνέπειες είναι ήδη εδώ ούτως ή άλλως. Τα υπόλοιπα μπορούν να τα παρατηρήσουμε καθαρά από ακαδημαϊκό ενδιαφέρον.