Ποιοι είναι οι insiders και πρέπει να παρακολουθείτε τις συναλλαγές τους;

Ποιοι είναι μυημένοι

Φανταστείτε μια κατάσταση: υπάρχει μια ταχέως αναπτυσσόμενη startup της οποίας οι μετοχές έχουν αυξηθεί σε τιμή δέκα φορές τον περασμένο χρόνο. Αλλά μετά βγαίνει η οικονομική έκθεση, και αποδεικνύεται ότι η εταιρεία χρεοκοπεί, δεν την περιμένει τίποτα καλό. Οι μετοχές φυσικά πέφτουν κατακόρυφα. Και ξαφνικά αποδεικνύεται ότι ο οικονομικός διευθυντής την παραμονή της δημοσίευσης της έκθεσης κατάφερε να πουλήσει τους τίτλους του στο αποκορύφωμα και να κερδίσει ένα μεγάλο ποσό. Τυχη? Είναι απίθανο, γιατί διάβασε το έγγραφο πριν από τη δημοσίευσή του και γνώριζε ποια θα ήταν τα οικονομικά αποτελέσματα για τον οργανισμό. Είχε ένα πλεονέκτημα σε σχέση με το υπόλοιπο ρεύμα και δυνατότητες μετόχους.

Οι Insiders είναι ακριβώς αυτοί οι άνθρωποι που έχουν πρόσβαση σε εσωτερικές πληροφορίες σχετικά με τίτλους και παράγοντες που μπορεί να επηρεάσουν την αξία τους. Η πλήρης λίστα τέτοιων προσώπων είναι αρκετά μεγάλη, βρίσκεται σε ειδική

νόμοςΟμοσπονδιακός νόμος αριθ. πληροφορίες και χειραγώγηση της αγοράς και σχετικά με τροποποιήσεις σε ορισμένες νομοθετικές πράξεις της Ρωσίας Ομοσπονδίες". Συγκεκριμένα, οι εμπιστευτικοί περιλαμβάνουν:

• εκπρόσωποι της εταιρείας που εκδίδει μετοχές·
• μέλη του διοικητικού συμβουλίου·
• επαγγελματίες πλειοδότες·
• εκπρόσωποι των αρχών·
• φορείς που δημοσιεύουν εκθέσεις.

Η λίστα με το τι είναι εμπιστευτικές πληροφορίες είναι στην κατεύθυνσηΔιάταγμα της Τράπεζας της Ρωσίας αριθ. και 12 Άρθρο 4 του Ομοσπονδιακού Νόμου της 27ης Ιουλίου 2010 N 224-FZ "Σχετικά με την καταπολέμηση της κατάχρησης πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών και χειραγώγηση της αγοράς και για τροποποιήσεις ορισμένων νομοθετικών πράξεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας», καθώς και σχετικά με τη διαδικασία και τους όρους της αποκαλύψεις»» Κεντρική Τράπεζα. Αυτά, για παράδειγμα, δεδομένα σχετικά με την εκκαθάριση ή την αναδιοργάνωση της εταιρείας, λάθη που εισήλθαν στην οικονομική έκθεση, συναφθείσες και χαμένες συμβάσεις κ.λπ.

Από τη στιγμή που οι πληροφορίες γίνονται δημόσια γνώση, παύουν να είναι πληροφορίες εμπιστευτικές.

Επιπλέον, έχει σημασία ποιος το καταλαβαίνει νωρίτερα και ποιος το αναλύει καλύτερα. Οι προβλέψεις και τα σχόλια δεν αποτελούν πλέον εμπιστευτικές πληροφορίες.

Μπορούν οι εμπιστευτικοί να εμπορεύονται μετοχές;

Εάν ένα άτομο μαθαίνει συνεχώς για κάποια γεγονότα πριν από άλλα, αυτό του δίνει ένα τεράστιο πλεονέκτημα. Από έξω φαίνεται ανέντιμο: είναι πάντα ένα βήμα μπροστά από τους υπόλοιπους και μπορεί να κερδίσει χρήματα από αυτό.

Ως εκ τούτου, απαγορεύεται η χρήση εμπιστευτικών πληροφοριών για συναλλαγές με χρηματοοικονομικά μέσα. στην ΡωσίαΟμοσπονδιακός νόμος αριθ. πληροφορίες και χειραγώγηση της αγοράς και σχετικά με τροποποιήσεις σε ορισμένες νομοθετικές πράξεις της Ρωσίας Ομοσπονδίες" και πολλές άλλες χώρες. Ταυτόχρονα, οι γνώστες δεν ενεργούν απαραίτητα μόνοι τους. Μπορούν να μεταφέρουν δεδομένα σε έναν πελάτη, έναν αδελφό, έναν προξενητή ή κάποιον άλλο. Και θα ωφεληθεί ήδη από αυτά και, ενδεχομένως, θα μοιραστεί χρήματα με τους μυημένους. Ούτε αυτό μπορείς να το κάνεις.

Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι γενικά, οι εμπιστευτικοί μπορούν να πουλήσουν και να αγοράσουν τίτλους. στην ανταλλαγή, συμπεριλαμβανομένης της εταιρείας για τις υποθέσεις της οποίας γνωρίζουν. Αλλά όχι πάντα. Για τέτοια άτομα, υπάρχουν περίοδοι κλειστές για συναλλαγές όταν δεν μπορούν να διαπραγματευτούν μετοχές του οργανισμού «τους».

Για παράδειγμα, εδώ εμπιστευτικό ημερολόγιοΠληροφορίες για την κλειστή περίοδο για συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών με χρηματοοικονομικά μέσα / Rosneft Rosneft. Το κόκκινο σηματοδοτεί τις ημέρες που οι επενδυτές δεν μπορούν να κάνουν συμφωνίες με τις μετοχές αυτής της εταιρείας. Τίτλοι άλλων εκδοτών, σε σχέση με τους οποίους δεν είναι εμπιστευτικοί, μπορούν να διατεθούν.

Τι θα συμβεί αν κάποιος γνώστης παραβεί το νόμο

Γενικά, για το σκοπό αυτό στον Ποινικό Κώδικα υπάρχει χωριστό κεφάλαιοΠοινικός Κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, άρθρο 185.6 "Κατάχρηση εμπιστευτικών πληροφοριών", η οποία συνεπάγεται τιμωρία με τη μορφή προστίμου μέχρι ένα εκατομμύριο ρούβλια, καταναγκαστική εργασία και ακόμη και φυλάκιση. Αυτό ισχύει για περιπτώσεις όπου η ζημιά, η απώλεια ή το εισόδημα από συναλλαγές που χρησιμοποιούν πληροφορίες εμπιστευτικών πληροφοριών ξεπέρασαν τα 3,75 εκατομμύρια. Αλλά το άρθρο χρησιμοποιείται εξαιρετικά σπάνια.

Οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών παρακολουθούνται από την Κεντρική Τράπεζα. Καταγγέλλει παραβάσεις στα δικά του δικτυακός τόποςΕντοπίστηκαν περιπτώσεις κατάχρησης πληροφοριών εμπιστευτικών πληροφοριών και χειραγώγησης της αγοράς / Κεντρική Τράπεζα. Η Κεντρική Τράπεζα μπορεί να διαβιβάσει πληροφορίες στην αστυνομία για περαιτέρω έρευνα. Ωστόσο, περιπτώσεις κακής χρήσης εμπιστευτικών δεδομένων εντοπίζονται λιγότερο συχνά.

Το τελευταίο λοιπόν αναφέρεται στις 27 Ιουνίου 2019. Η Κεντρική Τράπεζα αποκάλυψε την πώληση μετοχών της Transaero χρησιμοποιώντας εμπιστευτικές πληροφορίες στα τέλη του 2016. Τότε ο συνιδιοκτήτης της αεροπορικής εταιρείας έκρυψε ότι απαλλάχθηκε από σχεδόν 64 εκατομμύρια μετοχές του. Αγοραστής ήταν η μητέρα του, η οποία στη συνέχεια πούλησε επίσης τους τίτλους. Σύμφωνα με την Κεντρική Τράπεζα, εάν οι πληροφορίες για διαπραγμάτευση μετοχών ήταν δημόσιες, θα έπεφταν απότομα στην τιμή τους. Και η απόκρυψη δεδομένων βοήθησε τους συγγενείς να αποφύγουν απώλειες άνω των 200 εκατομμυρίων ρούβλια. Όπως προκύπτει από το μήνυμα της Κεντρικής Τράπεζας, τα υλικά μεταφέρθηκαν στις διωκτικές αρχές.

Στις ΗΠΑ, για παράδειγμα, η δυναμική είναι εντελώς αλλοΕκθέσεις και Δημοσιεύσεις / Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών. Το 2020 καταγράφηκαν εκεί 33 περιπτώσεις διαπραγμάτευσης εμπιστευτικών πληροφοριών, το 2021 - 28. Αλλά σε αυτή τη χώρα και τον πολιτισμό επένδυση αντλείται πολύ πιο σοβαρά.

Αξίζει να παρακολουθήσετε τις συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών;

Ας υποθέσουμε ότι όλοι οι επενδυτές είναι πολύ νομοταγείς και δεν χρησιμοποιούν ποτέ εμπιστευτικές πληροφορίες. Ακόμα κι έτσι, μπορείς να προσέξεις τη συμπεριφορά τους στο χρηματιστήριο, γιατί είναι μέσα στα πράγματα. Δεδομένου ότι η αρχική υπόθεση είναι πολύ ιδεαλιστική, είναι πολύ επιθυμητό να το κάνουμε.

Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι πρέπει να αντιγράψετε τη συμπεριφορά του μυημένου χρήστη. Πρώτον, είναι αδύνατο να γνωρίζουμε με βεβαιότητα αν τον οδηγούν απόρρητες πληροφορίες ή αν παίρνει μια συγκεκριμένη απόφαση με βάση κάτι αμφίβολο. Μπορεί να αντέξει οικονομικά να ρισκάρει κάποιο ποσό αν έχει πολλά χρήματα.

Επιπλέον, οι εμπιστευτικοί μπορεί να προβούν εσκεμμένα σε ορισμένες ενέργειες, γνωρίζοντας ότι αυτό θα επηρεάσει την τιμή των μετοχών. Για παράδειγμα, εάν τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου άρχισαν να πωλούν τίτλους, οι τιμές τους μπορεί να πέσουν εξαιτίας αυτού: προφανώς κάτι ξέρουν. Και μετά θα έρθει ένας ενδιαφερόμενος και θα αγοράσει τα πάντα φτηνά. Επομένως, είναι επίσης σημαντικό να μην πέσετε στην παγίδα. (Παρεμπιπτόντως, χειραγώγηση της αγοράς είναι επίσης απαγορευμένοςΟμοσπονδιακός νόμος αριθ. πληροφορίες και χειραγώγηση της αγοράς και σχετικά με τροποποιήσεις σε ορισμένες νομοθετικές πράξεις της Ρωσίας Ομοσπονδίες".)

Γενικά, η παρακολούθηση συναλλαγών από εμπιστευτικές πληροφορίες είναι μια προαιρετική δραστηριότητα. Μπορείτε να το κάνετε, αλλά όχι απερίσκεπτα. Ταυτόχρονα, πρέπει να δοθεί προσοχή στην αγορά και όχι στην πώληση. Αγοράστε μετοχές συνήθως με την ελπίδα ότι θα αυξηθούν στην τιμή. Και οι πωλήσεις από υπαλλήλους της εταιρείας μπορεί να μην σημαίνουν τίποτα - ξαφνικά τους δόθηκε ένα μπόνους χθες σε μετοχές και ο κόσμος τις ξεφορτώνεται.

Ένα άλλο ερώτημα είναι από πού μπορείτε να βρείτε τέτοιες πληροφορίες. Ευτυχώς, οι εμπιστευτικοί άνθρωποι υποχρεούνται να αναφέρουν συναλλαγές σε τίτλους - μόνο εκείνους σε σχέση με τους οποίους είναι εμπιστευτικοί, φυσικά.

Μπορείτε να βρείτε μηνύματα σχετικά με ρωσικές εταιρείες, για παράδειγμα, στο διακομιστή αποκάλυψης πληροφοριών Interfax. Στο εσωτερικό, θα πρέπει ήδη να αναζητηθούν τα απαραίτητα δεδομένα. Ο ευκολότερος τρόπος για να το κάνετε αυτό είναι να χρησιμοποιήσετε λέξεις-κλειδιά όπως "αλλαγή του μεγέθους του μεριδίου συμμετοχής". Οι μυστικοί των ΗΠΑ παρακολουθούνται συχνά σε ειδικές υπηρεσίες όπως Finviz, GuruFocus.