9 τύποι εταιρειών στις οποίες δεν πρέπει να επενδύσετε
μικροαντικείμενα / / January 07, 2022
Είναι καλύτερα να κερδίσετε λίγο λιγότερα σήμερα για να μην χάσετε όλες τις επενδύσεις σας αύριο.
Τόσο οι έμπειροι όσο και οι αρχάριοι επενδυτές προσπαθούν να μελετήσουν προσεκτικά την εταιρεία πριν επενδύσουν σε αυτήν. Αυτή η προσέγγιση βοηθά στην αποφυγή περιττών κινδύνων και απροσδόκητων απωλειών. Ο Charlie Tian, Ph.D. και ιδρυτής του ιστότοπου για επενδύσεις αξίας, αναλύει επίσης σχολαστικά διάφορες εταιρείες.
Στο βιβλίο «Επενδύστε σαν γκουρού. Πώς να αυξήσετε την κερδοφορία και να μειώσετε τον κίνδυνο με την επένδυση αξίας» συνέταξε μια λίστα με σημάδια που δείχνουν ότι είναι καλύτερο να μην επενδύσετε σε μια εταιρεία. Με την άδεια του Alpina Publisher, το Lifehacker δημοσιεύει ένα απόσπασμα από το Κεφάλαιο 7. Μιλάει μόνο για προβληματικές επιχειρήσεις.
Στο χρηματιστήριο, είναι πολύ εύκολο να χάσεις πολλά χρήματα αγοράζοντας μετοχές ράλι όταν η αγορά είναι γεμάτη αισιοδοξία και μετά πουλώντας τις σε περιόδους ύφεσης και πανικού. Είτε παίζοντας με δικαιώματα προαίρεσης μετοχών και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είτε αγοράζοντας με περιθώριο - εάν το κάνετε αυτό, μπορείτε να χάσετε χρήματα σε σχεδόν οποιαδήποτε μετοχή.
Ακόμα κι αν είστε μακροπρόθεσμος επενδυτής σε μια σχετικά ειρηνική αναπτυσσόμενη αγορά, μπορείτε ακόμα χάνω χρήματα αγοράζοντας μετοχές σε εταιρείες που βρίσκονται στο δρόμο προς την κατάρρευση ή που μπορεί να επιβιώσουν αλλά δεν φτάσουν ποτέ στο σημείο όπου το καταβληθέν τίμημα δικαιολογείται.
Στη συνέχεια, θα συνοψίσω τα σημάδια που μπορεί να υποδεικνύουν ότι αγοράζετε λάθος εταιρεία. Οι παρακάτω προειδοποιήσεις αφορούν ειδικά τις δραστηριότητες της εταιρείας. Εάν εντοπίσετε ένα από αυτά στον τρόπο με τον οποίο η επιχείρηση της εταιρείας που σκέφτεστε να αγοράσετε, σκεφτείτε προσεκτικά εάν αξίζει να το αγοράσετε ή όχι.
1. Η εταιρεία παράγει τοπικά προϊόντα με εκπληκτικό μέλλον
Κατά κανόνα, είναι νέες εταιρείες σε βιομηχανίες «της μόδας». Τα προϊόντα τους συνδέονται συνήθως με επαναστατικές ανατρεπτικές τεχνολογίες που μπορούν να έχουν τεράστιο αντίκτυπο στην κοινωνία. Πολλοί επίδοξοι νέοι επιχειρηματίες ξεκινούν εταιρείες σε αυτόν τον τομέα ως τεχνολογία πολλά υποσχόμενο και αλλάζει τις ζωές των ανθρώπων και οι επενδυτές χαίρονται με τις λαμπρές προοπτικές και είναι έτοιμοι να επενδύσουν σε μελλοντικές τεχνολογίες.
Καθώς η τεχνολογία προχωρά, γίνεται σαφές ότι έχει αλλάξει πραγματικά τις ζωές των ανθρώπων. Ωστόσο, υπάρχουν πάρα πολλοί παίκτες σε αυτό το γήπεδο. Πολύ λίγες εταιρείες θα έχουν κέρδη και θα επιβιώσουν. Όσοι τα καταφέρουν θα κάνουν τεράστια περιουσία για τους επενδυτές τους, ενώ οι περισσότεροι άλλοι επενδυτές θα χάσουν χρήματα επειδή οι εταιρείες τους δεν θα μπορέσουν να βγάλουν κέρδος. Και περισσότεροι επενδυτές δεν θα έχουν ποτέ κανένα ουσιαστικό εισόδημα.
Οι αρχάριοι και χομπίστες επενδυτές μπορούν εύκολα να βρεθούν σε μια κατάσταση στην οποία βρέθηκα στην αρχή του ταξιδιού μου. Αγόρασα μετοχές σε εταιρείες οπτικών ινών επειδή η τεχνολογία ήταν πολλά υποσχόμενη και οι προοπτικές ήταν λαμπερές.
Αυτή η τεχνολογία πράγματι κατέστησε δυνατή τη σημαντική αύξηση της ταχύτητας του Διαδικτύου και επέτρεψε τη χρήση πολλών εφαρμογών, όπως ροή βίντεο, Διαδίκτυο για κινητά και διαδικτυακά παιχνίδια, αλλά λόγω πάρα πολλών εταιρειών, πολλές από αυτές δεν άρχισαν ποτέ να αποκομίζουν κέρδη και δεν δικαιολογούσαν το κόστος τους υπολογίζει.
Αυτό συμβαίνει κάθε λίγα χρόνια σε νέους τομείς, και τώρα συμβαίνει πιο συχνά από ό, τι στο παρελθόν, λόγω της επιτάχυνσης της τεχνολογίας και της καινοτομίας. Τον περασμένο αιώνα, ήταν η κατασκευή αεροσκαφών, η αυτοκινητοβιομηχανία, οι ημιαγωγοί, τα ψηφιακά ρολόγια, το υλικό υπολογιστών, το λογισμικό, το Διαδίκτυο, οι dot-com, οι τεχνολογίες οπτικών ινών. Σε αυτόν τον αιώνα μέχρι τώρα είναι ηλιακή τεχνολογία, βιοτεχνολογία, μέσα κοινωνικής δικτύωσης, ηλεκτρικά οχήματα και ούτω καθεξής.
Από τα μέσα της δεκαετίας του 2000, με την υποστήριξη και την ενθάρρυνση των κυβερνήσεων των ΗΠΑ και της Κίνας, η ηλιακή τεχνολογία έχει ανθίσει. Η τεχνολογία φαινόταν πολλά υποσχόμενη επειδή είναι φιλική προς το περιβάλλον και ανεξάντλητη, και φαίνεται να ξεμείνουμε από πετρέλαιο και φυσικό αέριο.
Η ανάπτυξη της τεχνολογίας οδήγησε σε μείωση του κόστους παραγωγής και την έκανε πιο οικονομική. Αυτή είναι μια πραγματική επανάσταση. Ακόμη και ο Τόμας Έντισον είπε κάποτε, «Θα επένδυα όλα μου τα χρήματά μου στον ήλιο και την ηλιακή ενέργεια. Τι πηγή ενέργειας! Ας ελπίσουμε ότι θα το κρατήσουμε πριν τελειώσουμε από πετρέλαιο και κάρβουνο».
Εκατοντάδες εταιρείες ηλιακών κυψελών έχουν αναδυθεί σε όλο τον κόσμο, πολλές από τις οποίες έχουν δημοσιοποιηθεί και Αυτό φάνηκε να παρέχει μια εξαιρετική ευκαιρία στους επενδυτές να συμμετάσχουν στην εκρηκτική ανάπτυξη νέων τεχνολογιών. Οι επενδυτές φούσκωσαν τις τιμές των μετοχών και έκαναν περιουσίες.
Εκείνη την εποχή, ο Shi Zhengrong, ο ιδρυτής της κινεζικής εταιρείας Suntech Power Holdings, έγινε ο πλουσιότερος άνθρωπος στην Κίνα με περιουσία άνω των δύο δισεκατομμυρίων δολαρίων, από τότε που διαπραγματεύονταν οι μετοχές της Suntech Νέα Υόρκη χρηματιστήριο και η χρηματιστηριακή του αξία ήταν 12 δισεκατομμύρια δολάρια. Η κεφαλαιοποίηση των αμερικανικών εταιρειών ηλιακής ενέργειας όπως η SunEdison, η First Solar και η SunPower Corp. έφτασε τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ωστόσο, ο ανταγωνισμός είναι πολύ σκληρός, ειδικά σε διεθνή κλίμακα.
Όπως συμβαίνει με κάθε νέα τεχνολογία, νέες επενδύσεις διοχετεύθηκαν στην ηλιακή ενέργεια, γεγονός που αύξησε τον ανταγωνισμό. η τεχνολογία αναπτύχθηκε γρήγορα και πάρα πολλοί παίκτες άρχισαν να παράγουν πολύ περισσότερα προϊόντα από αυτά που μπορούσε να αντέξει η αγορά.
Οι τιμές των ηλιακών πάνελ έχουν πέσει κατακόρυφα. Κανείς δεν ωφελήθηκε από αυτό. Η Suntech Power και η SunEdison έχουν χρεοκοπήσει. Η First Solar και η SunPower έχουν χάσει πάνω από το 80% της αγοραίας τους αξίας από το 2008. Η SunPower εξακολουθεί να υφίσταται απώλειες. SolarCity, ένας σχετικά νέος παίκτης στην εγκατάσταση ηλιακών συλλεκτών σε στέγες και με επικεφαλής έναν επιχειρηματίαονειροπόλος Ο Elon Musk (είναι ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου και ο μεγαλύτερος μέτοχος), δεν μπορεί να το κάνει μόνος του και συνεργάζεται με μια άλλη εταιρεία Musk, την Tesla Motors.
Η Tesla έχει τα δικά της προβλήματα. Και αυτή, επίσης, δεν ήταν ποτέ κερδοφόρα και οι απώλειές της αυξάνονται. Εργάζεται επίσης στον κλάδο της «μόδας», όπου μπαίνουν ολοένα και περισσότεροι παίκτες. Φήμες λένε ότι ακόμη και η Apple σχεδιάζει να κατασκευάσει μηχανές. Μοιάζει με μια φούσκα οπτικών ινών από την οποία πήρα το οδυνηρό μου μάθημα.
Μην με παρεξηγήσετε. Η ηλιακή ενέργεια είχε ένα λαμπρό μέλλον. Και είναι ακόμα. Γίνεται πιο οικονομικά αποδοτικό και το μερίδιο αγοράς του αυξάνεται. Ως πρώην επιστήμονας και εφευρέτης, δεν είμαι κατά των νέων τεχνολογιών και καινοτομιών. Οι νέες τεχνολογίες και καινοτομίες κάνουν τη ζωή των ανθρώπων καλύτερη. Απλώς δεν είναι ο καλύτερος επενδυτικός προορισμός.
2. Η εταιρεία κατασκευάζει προϊόντα μόδας που αγοράζουν όλοι.
Θυμάστε την εποχή που σχεδόν κάθε παιδί είχε κρόκους; Ή μήπως κάθε έφηβος έχει ένα μπλουζάκι Aeropostale; Ήταν κουλ και τα παιδιά τους λάτρεψαν. Το 2006, οι πωλήσεις της Crocs τριπλασιάστηκαν σε σχέση με το προηγούμενο έτος και διπλασιάστηκαν το 2007.
Οι πωλήσεις της Aeropostale αυξήθηκαν περισσότερο από 20% ετησίως από το 2004 έως το 2009. Οι γονείς αγόρασαν όχι μόνο παιδικά παπούτσια και μπλουζάκια, αλλά και προσφορές. Η Crocs έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς άνω των 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η κεφαλαιοποίηση της Aeropostale πλησίαζε τα τρία δισεκατομμύρια.
Σήμερα όμως αυτά τα παπούτσια φαίνονται άσχημα και κανείς δεν θέλει να φορέσει ένα μπλουζάκι AERO στο στήθος του. Η Crocs κατάφερε να διαφοροποιήσει και να επεκτείνει τη γκάμα της και πουλάει περισσότερα παπούτσια σήμερα από πριν. Ωστόσο, οι μετοχές της έχασαν περισσότερο από το 80% της αξίας τους και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έπεσε κάτω από το ένα δισεκατομμύριο δολάρια. Η Aeropostale δεν μπόρεσε να γίνει ξανά cool και είναι κοντά στη χρεοκοπία.
Είναι εντάξει να αγοράσετε μια μετοχή μιας εταιρείας εάν σας αρέσουν τα προϊόντα της, αλλά αξίζει να βεβαιωθείτε ότι η εταιρεία αναπτύσσεται σταθερά και έχει κέρδη.
Γι' αυτό, κατά τη γνώμη μας, μόνο μια εταιρεία που έχει κέρδη τουλάχιστον 10 χρόνια μπορεί να θεωρηθεί καλή. Πρέπει να λάβουμε επιβεβαίωση ότι η εταιρεία ήταν πλούσια για τουλάχιστον έναν πλήρη κύκλο της αγοράς. Δεν θέλουμε να υποκύψουμε στον γενικό ενθουσιασμό.
3. Η εταιρεία βρίσκεται στο απόγειο του κύκλου της
Τα κέρδη είναι υψηλά και οι τιμές των μετοχών φαίνονται χαμηλές. Ωστόσο, στην πραγματικότητα είναι μια κυκλική εταιρεία που βρίσκεται στο απόγειο του κύκλου της. Οι κυκλικές εταιρείες όπως οι αυτοκινητοβιομηχανίες, οι αεροπορικές εταιρείες και οι κατασκευαστές διαρκών αγαθών πραγματοποιούν καλά κέρδη στην κορύφωση του κύκλου, γι' αυτό Λόγος P/E μειώνεται και οι μετοχές φαίνονται ελκυστικές για αγορά.
Οι δείκτες P/C και P/B, σε σύγκριση με ιστορικά δεδομένα, αντιπροσωπεύουν με μεγαλύτερη σαφήνεια την πραγματική αξία των μετοχών. Εάν μια εταιρεία είναι παραγωγός εμπορευμάτων όπως το πετρέλαιο, ο άνθρακας, ο χάλυβας και ο χρυσός, πρέπει επίσης να εξετάσετε πώς συγκρίνονται οι τρέχουσες τιμές τους με τις ιστορικές τιμές. Αν είναι κοντά στην ιστορική κορυφή, είναι πιθανό να πέσουν.
Συχνά ακούμε ιστορίες κυκλικών εταιρειών που βγαίνουν από μια κρίση. Αυτό συνήθως δεν συμβαίνει επειδή η διοίκησή τους είναι ιδιαίτερα προικισμένη - η εταιρεία τα πηγαίνει καλύτερα απλώς και μόνο επειδή η αγορά ανακάμπτει. Όταν η ύφεση χτυπήσει ξανά, η διοίκηση είναι πιθανό να διαπιστώσει ότι "πήρε την επιχείρηση να πάει... αλλά σε λάθος κατεύθυνση".
Προτιμούμε να μην αγοράζουμε κυκλικές εταιρείες, αλλά αν έχετε διάθεση να αγοράσετε, τότε η καλύτερη στιγμή είναι στο χαμηλό σημείο του κύκλου, όταν τα νέα είναι άσχημα και οι εταιρείες μπορεί να χάνουν χρήματα. Πολλοί από αυτούς δεν μπορούν να περάσουν από αυτό το στάδιο και να χρεοκοπήσουν. Αγοράστε εταιρείες με υψηλή οικονομική δύναμη που μπορούν να περάσουν δύσκολες στιγμές. Επίσης, θυμηθείτε να πουλήσετε τις μετοχές τους όταν η κατάσταση φαίνεται καλή και τα κέρδη των εταιρειών είναι και πάλι υψηλά. Σε αντίθεση με τις σταθερά κερδοφόρες κυκλικές εταιρείες, θα αντιμετωπίσουν και πάλι δυσκολίες στην επόμενη ύφεση του κλάδου.
4. Η εταιρεία αναπτύσσεται πολύ γρήγορα
Θέλετε η εταιρεία που αγοράσατε να αναπτυχθεί, αλλά όχι πολύ γρήγορα. Εάν μεγαλώσει πολύ γρήγορα, μπορεί να δυσκολευτεί να προσελκύσει επαρκώς καταρτισμένους υπαλλήλους για να διατηρήσει το επίπεδο ποιότητας των αγαθών και των υπηρεσιών. Αυτό συνέβη με την Krispy Kreme στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και τα Starbucks στα μέσα της δεκαετίας του 2000. Η Starbucks έπρεπε να κλείσει πάνω από 900 ασύμφορα σημεία πώλησης και να επικεντρωθεί στη βασική της δραστηριότητα.
Επιπλέον, αυτές οι εταιρείες χρειάζονται μερικές φορές περισσότερα κεφάλαια από όσα μπορούν να κερδίσουν για να χρηματοδοτήσουν την εκρηκτική ανάπτυξή τους, οδηγώντας σε έλλειψη μετρητών και δανεισμού.
Στο παραμικρό πρόβλημα στην οικονομία ή στην ίδια την εταιρεία, ενδέχεται να υπάρξουν δυσκολίες στην εξυπηρέτηση του χρέους και κίνδυνος χρεοκοπίας.
Η Tesla αναπτύσσεται με γρήγορους ρυθμούς, με το Model 3 να αναμένεται να είναι έτοιμο σε τρία χρόνια. Η εταιρεία ξοδεύει σημαντικά κεφάλαια για την αύξηση της παραγωγικής ικανότητας. Στο μεταξύ, αυξάνοντας τον όγκο των πωλήσεων αυτοκινήτων, χάνει όλο και περισσότερα χρήματα. Μέχρι στιγμής, οι μετοχές της Tesla παρουσιάζουν καλή δυναμική για όσους επενδυτές τις αγόρασαν πριν από το 2013.
Και μην ξεχνάτε ότι η Tesla μόλις αγόρασε το SolarCity, το οποίο έχει ακόμη χειρότερα μετρητά από την εκρηκτική ανάπτυξή του. Λαμβάνοντας υπόψη την ανάπτυξη επιβάρυνση του χρέους Η Tesla και η συγχώνευσή της με μια εταιρεία σε ακόμα πιο δύσκολη κατάσταση, προτιμώ να μείνω μακριά της.
Η πολύ γρήγορη ανάπτυξη είναι επικίνδυνη. Όταν μια εταιρεία αναπτύσσεται πολύ γρήγορα, προσέξτε τις ταμειακές ροές της.
5. Η εταιρεία αναλαμβάνει επιθετικά άλλες εταιρείες
Οι εταιρείες μπορούν να αναπτυχθούν αναλαμβάνοντας άλλες εταιρείες, κάτι που είναι ακόμη πιο επικίνδυνο. Μπορώ να αναφέρω πολλά παραδείγματα εταιρειών που αντιμετωπίζουν δυσκολίες μετά από εξαγορά. Λόγω της φιλοδοξίας των στελεχών, πολλές εταιρείες αναπτύσσονται αναλαμβάνοντας τους ανταγωνιστές τους. Πληρώνουν υψηλό τίμημα για να τα αποκτήσουν και γίνονται όλο και πιο βαθιά στο χρέος.
Αυτό συνέβη με την καναδική φαρμακευτική εταιρεία Valeant. Αφού ο Michael Pearson ανέλαβε τη θέση του Διευθύνοντος Συμβούλου το 2010, η Valeant ακολούθησε μια ενεργή πολιτική εξαγορών. Ως αποτέλεσμα της ετήσιας εξαγοράς πολλών εταιρειών, τα έσοδά της αυξήθηκαν από λίγο λιγότερο από ένα δισεκατομμύριο δολάρια το 2009 σε περισσότερα από 10 δισεκατομμύρια το 2015. Για αρκετό καιρό, η Valeant ήταν η πιο δημοφιλής εταιρεία στις ΗΠΑ και τον Καναδά.
Οι επενδυτές καλωσόρισαν το ράλι και η τιμή της μετοχής αυξήθηκε πάνω από 20 φορές. Θεωρήθηκε προσόν του Pearson και ήταν ο πιο ακριβοπληρωμένος CEO στον κόσμο. Εν τω μεταξύ, το μακροπρόθεσμο χρέος της εταιρείας αυξήθηκε από 380 εκατομμύρια δολάρια σε 30 δισεκατομμύρια δολάρια.
Στη συνέχεια, η τύχη στράφηκε και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ξεκίνησε έρευνα εναντίον της εταιρείας. Το μοντέλο ανάπτυξης της εξαγοράς απέτυχε και ο Pearson απομακρύνθηκε από τα καθήκοντά του. Η τιμή της μετοχής μειώνεται κατά 85% από το υψηλό της, η Valeant συνεχίζει να χάνει χρήματα και η βόμβα του χρέους χτυπάει.
Εάν μια εταιρεία είναι υπερβολικά επιθετική στις εξαγορές, προσέξτε το χρέος της.
6. Η εταιρεία λειτουργεί σε ένα υπερβολικά ανταγωνιστικό περιβάλλον
Καμία εταιρεία δεν μπορεί να αποφύγει τον ανταγωνισμό, γι' αυτό χρειάζεται να δημιουργήσει οικονομική ανάπτυξη με βάση την υψηλή ποιότητα προϊόντος, χαμηλό κόστος, αναγνωρισιμότητα επωνυμίας, υψηλό κόστος μεταγωγής, αποτέλεσμα δικτύου και πολλά άλλα σαν αυτό. Διαφορετικές εταιρείες ανταγωνίζονται με διαφορετικούς τρόπους και σε διαφορετικές κλίμακες. Το εστιατόριο συνήθως ανταγωνίζεται άλλα εστιατόρια της ίδιας περιοχής. Οι ανταγωνιστές μιας εταιρείας τεχνολογίας μπορούν να βρίσκονται οπουδήποτε στον κόσμο.
Εάν μια εταιρεία πουλά παρόμοια αγαθά, δεν μπορεί να διαφοροποιηθεί σε βάρος των προϊόντων. Πρέπει να ανταγωνιστεί στην τιμή. Η εταιρεία κερδίζει με το χαμηλότερο κόστος. Παρόμοια αγαθά είναι το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο, τα αγροτικά προϊόντα, τα αεροπορικά εισιτήρια και ΑΣΦΑΛΙΣΗ. Με την πάροδο του χρόνου, πολλά προϊόντα υψηλής τεχνολογίας γίνονται ομοιογενή. Σκεφτείτε τηλεοράσεις και υπολογιστές. Ακόμη και τα smartphones γίνονται ομοιογενή προϊόντα σήμερα.
Το λιανικό εμπόριο είναι μια πολύ δύσκολη επιχείρηση, διότι σχεδόν ό, τι πωλείται σε ένα κατάστημα μπορεί να βρεθεί σε ένα άλλο, και ό, τι κάνει μια εταιρεία μπορεί εύκολα να αναπαραχθεί από τους ανταγωνιστές. Παλαιότερα, ο ανταγωνισμός μεταξύ των λιανοπωλητών ήταν τοπικός, αλλά τώρα είναι παγκόσμιος χάρη στο Διαδίκτυο. Οι εταιρείες με υψηλότερο κόστος δεν επιβιώνουν και πολλές κλείνουν.
Θυμάστε ακόμα το Circuit City, το Sport Authority και το K-Mart; Ο πιο έντονος ανταγωνισμός είναι μεταξύ των εμπορικών κέντρων, καθώς είναι πάρα πολλά από αυτά. Το 1977, ο Warren Buffett έχασεHuber J. Μια συνέντευξη του Warren Buffett του 1977 από τα αρχεία του WSJ χρήματα στη Vornado Inc. Έγραψε: «Όπως αποδείχθηκε, υπάρχουν πάρα πολλά καταστήματα, η Vornado και οι υπόλοιποι εκπτωτικοί δεν άντεξαν τον ανταγωνισμό από τα καταστήματα K-Mart». Το δίκτυο K-Mart έχει φύγει προ πολλού και ο κλάδος είναι εξίσου γεμάτος όπως πριν από 40 χρόνια.
Ο επαναπροσανατολισμός των καταναλωτών στις ηλεκτρονικές αγορές καθιστά τη θέση των εμπορικών κέντρων ακόμη πιο ευάλωτη. Συνεχίζουμε να βλέπουμε παίκτες όπως οι JC Penney, Macy's και Sears να αγωνίζονται. Σε έναν κλάδο με τόσο σκληρό ανταγωνισμό, όλοι οι παίκτες χάνουν.
7. Η εταιρεία καταβάλλει κάθε δυνατή προσπάθεια για να κερδίσει μερίδιο αγοράς
Η ανάπτυξη των καταναλωτών δεν είναι πάντα καλή για μια εταιρεία. Θα πρέπει να είναι επιλεκτική με τους πελάτες της και να τιμολογεί τα προϊόντα της με τρόπο ανταγωνιστικό αλλά κερδοφόρο. Είναι απαραίτητο να δοθεί προσοχή στους πιστούς και πληρωτικούς καταναλωτές. Η προσπάθεια απόκτησης μεγαλύτερου μεριδίου αγοράς μέσω επιθετικής τιμολόγησης θα μπορούσε να απειλήσει την επιβίωση της εταιρείας.
Η χρήση οποιουδήποτε μέσου για την απόκτηση μεριδίου αγοράς μπορεί να έχει μοιραίες συνέπειες για χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως τράπεζες και ασφαλιστικές εταιρείες.
Οι αρνητικές επιπτώσεις εμφανίζονται συνήθως μόνο μετά από λίγα χρόνια, επομένως απαιτείται μια αυστηρή διαδικασία αξιολόγησης. φερεγγυότητα των πελατών και σωστή τιμολόγηση των προϊόντων με βάση τη σωστή αξιολόγηση των πιθανών απώλειες.
Πριν από λίγο καιρό, οι τράπεζες έχουν χαλαρώσει τα πρότυπα αξιολόγησης φερεγγυότητας και έχουν εκδώσει δάνεια σε δανειολήπτες χαμηλής ποιότητας που προηγουμένως δεν πληρούσαν τις απαιτήσεις. Ενεπλάκησαν σε πολέμους τιμών και άρχισαν να προσφέρουν δάνεια με «μηδενικές εξασφαλίσεις, με μηδενικά επιτόκια και με μηδενικές πληρωμές».
Η οικονομική κρίση που πυροδότησε τελικά τα στεγαστικά δάνεια χαμηλής ποιότητας σειρά το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα βρίσκεται στα πρόθυρα της κατάρρευσης. Οι τράπεζες με τους μεγαλύτερους όγκους τέτοιων δανείων έχουν πληγεί περισσότερο. Πολλοί από αυτούς εξαφανίστηκαν από τη σκηνή και ξεχάστηκαν.
Οι ασφαλιστικές εταιρείες μπορεί να έχουν σοβαρά προβλήματα με πάρα πολλούς πελάτες και τιμολόγηση που δεν λαμβάνει υπόψη πιθανούς κινδύνους. Στις αρχές της δεκαετίας του 1970, η GEICO βρισκόταν στα πρόθυρα της κατάρρευσης καθώς προσπαθούσε να επεκτείνει το μερίδιο αγοράς της. Πουλούσε ασφαλιστήρια συμβόλαια αυτοκινήτου πολύ φτηνά. Η εταιρεία βρισκόταν στα πρόθυρα της χρεοκοπίας μέχρι που ανέβασε την τιμή και εγκατέλειψε τις πολιτείες εκείνες όπου ήταν ασύμφορη. Αυτά τα μέτρα οδήγησαν σε μείωση του μεριδίου αγοράς της, αλλά της επέτρεψαν να γίνει ξανά κερδοφόρα.
Όταν αγόρασα το πρώτο μου σπίτι, το ασφάλισα στην Texas Select. Με παρόμοια κάλυψη, τα ασφάλιστρά της ήταν σημαντικά χαμηλότερα από εκείνα άλλων ασφαλιστών. Ωστόσο, το 2006 η εταιρεία χρεοκόπησε και έπρεπε να ασφαλιστώ σε άλλη εταιρεία σε υψηλότερη τιμή. Το χαμηλό επιτόκιο του Texas Select λειτούργησε για μια πολύ μικρή ομάδα πελατών και η υπερβολικά επιθετική τιμολόγηση ώθησε την ασφαλιστική εταιρεία εκτός λειτουργίας.
Στην επιστολή του προς τους μετόχους το 2004 Ονόματι ΜπάφετBuffett W. Επιστολή μετόχου της Berkshire Hathaway, 2004 Η National Indemnity Company, θυγατρική της Berkshire Hathaway, ήταν «πειθαρχημένος αξιολογητής φερεγγυότητας», καθώς αρνήθηκε ανταγωνίζεται τον «πιο αισιόδοξο ανταγωνιστή» στην τιμολόγηση και ήταν πρόθυμος να χάσει πελάτες προκειμένου να διατηρήσει την κερδοφορία του με βάση τη βαθμολογία φερεγγυότητάς του πελάτες.
Εάν μια εταιρεία προσπαθεί να προσελκύσει πελάτες χωρίς να δίνει σημασία στο τελικό της αποτέλεσμα, μείνετε μακριά από αυτήν.
8. Η εταιρεία αντιμετωπίζει μια κανονιστική αλλαγή
Για πολλά χρόνια, η επιχειρηματική εκπαίδευση είναι μια προνομιακή επιχείρηση επειδή το επιτρέπει αποκτήστε ένα δίπλωμα επιπέδου κολεγίου για άτομα που δεν μπόρεσαν να εγγραφούν σε διαπιστευμένα κολέγια και πανεπιστήμια. Έσοδα και κέρδη σε αυτόν τον τομέα μεγάλωσα για δεκαετίες, και οι μετοχές των εμπορικών εκπαιδευτικών ιδρυμάτων είχαν μερικά από τα καλύτερα αποτελέσματα την πρώτη δεκαετία αυτού του αιώνα.
Ωστόσο, ξαφνικά, όλα άλλαξαν. Οι απόφοιτοι τέτοιων ιδρυμάτων δεν μπορούσαν να βρουν δουλειά και βυθίστηκαν σε φοιτητικά δάνεια. Η κυβέρνηση, η οποία διοχέτευσε δισεκατομμύρια δολάρια σε οικονομική βοήθεια, έπρεπε να καλύψει τις απώλειες από τα φοιτητικά δάνεια. Ξεκίνησε έρευνα για τις δραστηριότητες εμπορικών εκπαιδευτικών ιδρυμάτων και ψηφίστηκε νέος νόμος που περιόριζε σημαντικά τα δικαιώματά τους να εγγράφουν νέους φοιτητές. Ο κλάδος κατέρρευσε και οι μέτοχοι υπέστησαν μεγάλες απώλειες.
Θυμηθείτε να αναλύσετε τους ρυθμιστικούς κινδύνους των εταιρειών που σκοπεύετε να αγοράσετε.
Μετά από οικονομική κρίση Το 2008, εγκρίθηκε νέα νομοθεσία για τη ρύθμιση του τραπεζικού τομέα. Πολλές πηγές εισοδήματος έχουν εξαφανιστεί. Τα νοσοκομεία και οι ασφαλιστικές εταιρείες υγείας χρειάστηκε να λειτουργήσουν διαφορετικά μετά την ψήφιση του νόμου για την προσιτή υγειονομική περίθαλψη της κυβέρνησης Μπαράκ Ομπάμα. Επιπλέον, αυτοί οι κίνδυνοι προκύπτουν από επενδύσεις σε κλάδους που ελέγχονται από το κράτος.
9. Η εταιρεία γίνεται ξεπερασμένη
Η απαξίωση μιας εταιρείας δεν σημαίνει απαραίτητα ότι βρίσκεται στην αγορά για πάρα πολλά χρόνια. Αυτό σημαίνει ότι δεν έχει χρόνο να προσαρμοστεί στις αλλαγές του κλάδου. Τα προϊόντα της χάνουν την ελκυστικότητά τους και αντικαθίστανται από νέες τεχνολογίες.
Οι εφημερίδες, κάποτε οι κύριοι πάροχοι ειδήσεων και προσέλκυαν διαφημιστές, τώρα αντικαθίστανται από το Διαδίκτυο. Το Blockbuster, με τα παραδοσιακά του καταστήματα λιανικής όπου ήταν διαθέσιμη η ενοικίαση DVD, έχει αντικατασταθεί από Netflix. Το φιλμ Kodak έχει αντικατασταθεί από ψηφιακές φωτογραφικές μηχανές. Τα καταστήματα λιανικής μπαίνουν σταδιακά στο διαδίκτυο.
Η καναδική εταιρεία κατασκευής smartphone BlackBerry κάποτε κυριαρχούσε στον κόσμο των επιχειρήσεων με πάνω από το 50% της αγοράς smartphone. Όλα τα στελέχη στον εταιρικό κόσμο είχαν τηλέφωνα BlackBerry. Ακόμη και εγώ είχα δύο από τα τηλέφωνά τους.
Ωστόσο, η εταιρεία έχει προχωρήσει σε τηλέφωνα με οθόνη αφής για πάρα πολύ καιρό και ποτέ δεν επικεντρώθηκε πραγματικά στην κατασκευή του οικοσυστήματος της που αυξάνει το κόστος μεταγωγής για τους καταναλωτές. Θυμάμαι μια φορά που δεν μπορούσα να θυμηθώ τον συνδυασμό πλήκτρων στο τηλέφωνό μου BlackBerry για τη διαγραφή μπλοκ email. Σήμερα, η αγορά των smartphone έχει ξεχάσει το BlackBerry.
Το πρόβλημα με τις γηράσκουσες εταιρείες είναι ότι κατέχουν μεγάλο αριθμό περιουσιακών στοιχείων - ακίνητα, διπλώματα ευρεσιτεχνίας, μάρκες, θυγατρικές και ούτω καθεξής - και μπορεί να φαίνονται ελκυστικά για τους επενδυτές μετά από μια σοβαρή πτώση της τιμής τους μερίδια. Ωστόσο, είναι συχνά οι ίδιες παγίδες αξίας στις οποίες οι επενδυτές χάνουν το μεγαλύτερο μέρος των χρημάτων τους.
Το Invest Like a Guru είναι ένας ολοκληρωμένος οδηγός για μια επενδυτική στρατηγική αξίας. Ενώ το βιβλίο θα είναι σίγουρα χρήσιμο για αρχάριους, θα είναι επίσης χρήσιμο για πιο έμπειρους επενδυτές που θέλουν να βρουν μετοχές με καλή απόδοση.
Αγοράστε ένα βιβλίοΔιαβάστε επίσης🧐
- 12 καλύτερες δωρεάν υπηρεσίες και διαδικτυακά μαθήματα που θα σας διδάξουν πώς να επενδύσετε
- Πώς η διαφοροποίηση μπορεί να σας βοηθήσει να επενδύσετε χωρίς να εγκαταλείψετε την επιχείρηση
- Πώς να δημιουργήσετε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο εάν μόλις αρχίζετε να επενδύετε σε μετοχές