Θα μπορέσει ένας απλός επενδυτής να κερδίσει την αγορά και να ανταγωνιστεί τους επαγγελματίες;
μικροαντικείμενα / / November 30, 2021
Σίγουρα μπορείτε να μάθετε κάποιες στρατηγικές από ειδικούς.
Οι ευκαιρίες για ερασιτέχνες και επαγγελματίες συγκρίνει η Έλενα Τσίρκοβα, Υποψήφια Οικονομικών Επιστημών και τραπεζίτης επενδύσεων. Δεν συζητά μόνο εάν ο μέσος άνθρωπος θα καταφέρει να επαναλάβει τις επιτυχίες του δισεκατομμυριούχου Warren Buffett, αλλά επισημαίνει επίσης μεθόδους που μπορούν να δανειστούν από διάσημους επενδυτές.
«Επενδύοντας αξία σε πρόσωπα και αρχές», νέο βιβλίο της Τσίρκοβα, κυκλοφόρησε από τον εκδοτικό οίκο «Alpina Publisher». Το Lifehacker δημοσιεύει το Κεφάλαιο 13.
Ας πούμε ότι μάθαμε όλα όσα γράφουν οι επενδυτές αξίας και αποφασίσαμε να δοκιμάσουμε να επενδύσουμε μόνοι μας. Μπορεί ένας απλός επενδυτής να μπορεί διευθυντής ένα fund ή, όπως ο Buffett, μια εταιρεία που θα νικήσει την αγορά; Το δεύτερο ερώτημα - ποιες από τις αρχές της αξίας των επενδυτών μπορούν να δανειστούν και τι είναι μεταβιβάσιμο σε άλλη χώρα και άλλη φορά; Άλλωστε, οι επενδυτές έγραψαν σε διαφορετικές εποχές και για διαφορετικές χώρες. Ας ξεκινήσουμε με την πρώτη ερώτηση.
Δεν θα είναι διαθέσιμα όλα τα κόλπα. Για παράδειγμα, το Berkshire Berkshire Hathaway, μια αμερικανική εταιρεία χαρτοφυλακίου που διευθύνεται από τον Warren Buffett. όντας ασφαλιστική εταιρεία, πρακτικά δεν αναλαμβάνει κλασικό χρέος, επιπλέον έχει μόχλευση και πολύ φθηνό. Γεγονός είναι ότι έχει υποχρεώσεις για ασφαλιστικές πληρωμές, που αντιπροσωπεύουν το χρέος της. Για τις ασφαλιστικές εταιρείες, το κόστος άντλησης χρέους υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ των πληρωμών και των ασφαλίστρων για ένα συγκεκριμένο έτος, διαιρούμενο με τα ασφάλιστρα.
Εάν τα ασφάλιστρα υπερβαίνουν τις πληρωμές σε ένα συγκεκριμένο έτος, τότε για εκείνο το έτος το κόστος του χρέους αποδεικνύεται αρνητικό. Για παράδειγμα, εάν τα ασφάλιστρα εισπράχθηκαν για 100 εκατομμύρια δολάρια και οι πληρωμές έγιναν για 95 εκατομμύρια δολάρια, τότε το κόστος του χρέους θα είναι -5% ετησίως.
Ο Buffett, όντας ένας πολύ προσεκτικός ασφαλιστής που δεν κάνει ντάμπινγκ σε περιόδους χαμηλών ασφαλιστικών τιμών, προσελκύει χρέη ως επί το πλείστον σε επιτόκια χαμηλότερα από την έκπτωση ή ακόμη και αρνητικά. Η απόδοση των μετοχών της Berkshire καθορίζεται επίσης από κερδοφορία το δανεικό του κεφάλαιο.
Ακολουθεί η αγορά ολόκληρων εταιρειών, αλλά ένας απλός επενδυτής δεν μπορεί να το αντέξει οικονομικά. Αλλά για να είμαστε δίκαιοι, πρέπει να πω ότι δεν υπάρχουν υπολογισμοί που να δείχνουν πώς ο Μπάφετ κέρδισε υψηλότερη κερδοφορία - από χαρτοφυλάκιο επενδύσεις ή στρατηγικές.
Φυσικά, ένας απλός επενδυτής δεν θα μπορεί να το επαναλάβει, γιατί δεν θα του δοθεί δάνειο με τέτοια επιτόκια.
Αγορά πτωχευμένων εταιρειών από την ίδια σειρά. Εδώ δεν πρόκειται μόνο για χρήματα, αλλά και για τη θέση του χρεοκοπημένου δικαστή. Εάν θέλετε να επενδύσετε σε τίτλους δημόσιας διαπραγμάτευσης μιας εταιρείας στο στάδιο της πτώχευσης, τότε υπάρχουν κάποιες δυσκολίες και εδώ: η κερδοφορία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την ταχύτητα και την έκβαση της διαδικασίας πτώχευσης, η οποία μπορεί να εκτιμηθεί σωστά μόνο με τη βοήθεια Αμερικανοί δικηγόροι.
Αυτό το καπέλο δεν είναι σύμφωνα με τον Senka. Ωστόσο, όπως εύστοχα τόνισε ο Marty Whitman, όλοι οι σημερινοί επενδυτές μεγάλης αξίας έχουν έρθει για να επενδύσουν σε πτώχευση. Και πάλι - κανείς δεν υπολόγισε την κερδοφορία των επενδύσεων του Μπάφετ σε πτωχευμένες εταιρείες, εκτός αν το έκανε ο ίδιος, γιατί τα στοιχεία για αυτό το αναφοράς όχι αρκετά.
Με τον ίδιο τρόπο, δεν θα μπορούμε να βγάλουμε χρήματα, όπως κάνει ο Μπάφετ, από συμφωνίες φήμης. Για τον Μπάφετ, η φήμη παίζει τουλάχιστον διπλό ρόλο. Πρώτον, η πώληση της επιχείρησης στον Buffett έχει κύρος. Είστε μέλος μιας ιδιωτικής λέσχης εκατομμυριούχων που πούλησαν την επιχείρηση στον Μπάφετ και μπορείτε ακόμη και να γράψετε το βιβλίο Πώς πούλησα την επιχείρησή μου στον Γουόρεν Μπάφετ. Ένα τέτοιο βιβλίο υπάρχει πραγματικά, αλλά κανείς δεν θα το αγόραζε αν δεν ήταν το όνομα του αγοραστή. Αλλά η φήμη έχει ένα τίμημα: σύμφωνα με τους υπολογισμούς μου, η Oracle of Omaha προσφέρει κατά μέσο όρο 20% λιγότερα για την εξαγοραζόμενη εταιρεία από άλλους πιθανούς αγοραστές.
Είναι αλήθεια ότι όταν εξαγοράζει μια ιδιωτική επιχείρηση, ο Buffett προσυπογράφει ηθικά κάτι: συνήθως αυτά είναι εγγυήσεις απόλυσης ο ιδιοκτήτης, ο οποίος από τον ιδιοκτήτη γίνεται μισθωτός διευθυντής, διατηρώντας όλες τις εξουσίες, τις θέσεις εργασίας του κ.λπ σαν αυτό. Μερικές φορές τελειώνει άσχημα. Ο Μπάφετ παραδέχτηκε κάποτε ότι, προσπαθώντας να κρατήσει τις υποσχέσεις του, κράτησε έναν μάνατζερ στη δουλειά Η ασθένεια Αλτσχάϊμερ και τον απέλυσε πολύ αργά.
Και πάλι, κανείς δεν ξέρει αν τα όρια του Μπάφετ υπερτερούν αυτής της έκπτωσης 20%. Κατά τη γνώμη μου, όχι, αλλά αυτό είναι απλώς μια υπόθεση.
Δεύτερον, ο Μπάφετ καλείται μερικές φορές να ενεργήσει ως λευκός ιππότης προστατεύοντας την εταιρεία από μια εχθρική εξαγορά. Άλλωστε, είναι γνωστός για το γεγονός ότι δεν πραγματοποιεί εχθρικές εξαγορές, ή μάλλον, η εξαγορά της Berkshire, που ολοκληρώθηκε το 1965, ήταν η τελευταία αυτής της σειράς. Υπάρχουν προτιμήσεις για τέτοια προστασία.
Υπάρχει συχνά μια διαφωνία μεταξύ των δημοσιογράφων σχετικά με το εάν ο Buffett έλαβε ορισμένους τίτλους - τις περισσότερες φορές αυτοί είναι μετατρέψιμοι δεσμούς - με όρους καλύτερους από αυτούς της αγοράς. Η άποψή μου είναι ότι ακόμα κι αν οι οικονομικές συνθήκες ήταν λίγο πολύ βασισμένες στην αγορά, η ίδια η ευκαιρία να κάνετε μια αποκλειστική συμφωνία είναι ήδη πλεονέκτημα.
Δεν θα μπορέσουμε να ανταγωνιστούμε τον Μπάφετ όσον αφορά την πρόσβαση σε πληροφορίες. Δεν εννοώ καθόλου να παίξω μέσα. Ένα από τα δημοφιλή βιβλία σχετικά με το πώς να μετατρέψετε ένα δολάριο σε δισεκατομμύριο, "πώς το κάνει ο Warren", προτείνει να πάτε σε ένα κατάστημα ηλεκτρονικών και Ρωτήστε συμβούλους σχετικά με το ποιες οικιακές συσκευές είναι καλύτερες για να ελέγξετε τις επενδυτικές σας ιδέες εάν θέλετε να επενδύσετε σε αυτές κατασκευαστές.
Ο Μπάφετ μπορεί να ζητήσει συμβουλές από τον Μπιλ Γκέιτς, για παράδειγμα, κάτι που κάνει. Έτσι, είναι γνωστό ότι ο Buffett ενδιαφέρθηκε για τις προοπτικές του Eastman Kodak από τον Gates το 1991, αναφερόμενος πιθανότατα στην έναρξη της ψηφιακής εποχής. Ο Γκέιτς απάντησε ότι η εταιρεία δεν είναι μισθωτής. Η αγορά το συνειδητοποίησε πολύ αργότερα - η κορύφωση των τιμών των μετοχών ήταν το 1996 (η εταιρεία χρεοκόπησε το 2012).
Ποιος από τους φίλους και τους γνωστούς σας μπορεί να έχει τέτοια προνοητικότητα για το μέλλον;
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας είναι η χώρα στην οποία ζούμε. Ο Μπάφετ πολλές φορές, και όχι μόνο για λόγους πολιτικής ορθότητας, είπε ότι οφείλει την περιουσία του στην οικονομία των ΗΠΑ και αν γεννιόταν στην Ινδία δύσκολα θα τα κατάφερνε. Είπε επίσης ότι πιστεύει στην οικονομία των ΗΠΑ. Λόγω του γεγονότος ότι ζούμε στη Ρωσία, κατανοούμε αυτή τη χώρα και τους οικονομικούς μηχανισμούς της καλύτερα από τις αμερικανικές ιδιαιτερότητες. Επομένως, θα ήταν ευκολότερο για εμάς να επενδύσουμε στα ρωσικά χρηματιστήριο.
Έχει όμως την ίδια προοπτική με την αμερικανική, μια από τις καλύτερες αγορές στον κόσμο και σίγουρα την καλύτερη μεγάλη αγορά; Ο Μπάφετ εκφράστηκε απερίφραστα σε αυτό το σκορ με τις πράξεις και τα λόγια του. Επενδύει επίσης εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, συμπεριλαμβανομένων των αναδυόμενων αγορών: συγκεκριμένα, είναι γνωστός για τις επενδύσεις του σε εταιρείες από το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Ελβετία, το Ισραήλ, την Κορέα και την Κίνα. Δεν επένδυσε δεκάρα στη Ρωσία. […]
Θυμάμαι πώς το περιοδικό SmartMoney, που υπήρχε στη ρωσική αγορά, δημοσίευε σε κάθε τεύχος έναν τίτλο, στην οποία δοκίμασε εάν μια συγκεκριμένη ρωσική δημόσια εταιρεία θα πληρούσε τα επενδυτικά κριτήρια του Warren Μπάφετ. Μερικές φορές τα κατάφερνε όχι, αλλά συχνά ναι.
Η απάντηση «ναι» επιτεύχθηκε λόγω του γεγονότος ότι οι δημοσιογράφοι επίμονα δεν συμπεριέλαβαν το βασικό κριτήριο επιλογής επενδυτικούς στόχους, που κατ' αρχήν έχει ο Μπάφετ: "Είναι η διοίκηση της εταιρείας κρυστάλλινη, κλέβονται τα χρήματα των μετόχων;"
Σύμφωνα με τον Μπάφετ, αν συμβεί αυτό, τότε αυτός ο παράγοντας θα υπερισχύσει όλων των άλλων και οι μέτοχοι θα υποφέρουν τελικά. Τότε, αυτές οι αναλύσεις του SmartMoney μου φάνηκαν πολύ αστείες και ανόητες, αλλά στην πραγματικότητα είναι μια πολύ θλιβερή ιστορία.
Με όλα αυτά, μπορούμε να δανειστούμε τα κύρια στοιχεία της στρατηγικής των επενδυτών αξίας, αλλά με μια προειδοποίηση. Όταν ξεκίνησα με τον Μπάφετ στις αρχές της δεκαετίας του 2000, νόμιζα ότι δούλευα για το πώς να βγάλω πολλά χρήματα. Μετά από αρκετά χρόνια σπουδών, συνειδητοποίησα ότι δούλευα σε ένα διαφορετικό θέμα: πώς να κερδίζω άξια και πώς να μην χάνω πολλά. Και το δεύτερο είναι επίσης εξαιρετικά σημαντικό.
Ο ίδιος ο Μπάφετ προτείνει να εστιάσουμε σε αυτό: η αρχή του είναι να προσπαθεί να μην χάνει σε καμία από τις επενδύσεις, γιατί αυτό είναι που μειώνει τη συνολική κερδοφορία.
Και όμως το θέμα αυτού του κεφαλαίου είναι κάπως ευρύτερο από το ερώτημα γιατί εμείς, οι απλοί επενδυτές, είμαστε χειρότεροι από τις ιδιοφυΐες της χρηματοπιστωτικής αγοράς. Θα συζητούσαμε γενικά για το ποιες από τις στρατηγικές επενδυτών αξίας είναι δυνατό να δανειστεί κανείς και ποιες όχι. Η γενική απάντηση σε αυτήν την ερώτηση είναι ότι δεν χρειάζεται να δανειστείτε συγκεκριμένες ιδέες για μια χώρα, έναν κλάδο ή μια συγκεκριμένη εταιρεία. Τα παντα αλλάζει πολύ γρήγορα.
Ένα απλό παράδειγμα. Κυριολεκτικά τον Οκτώβριο του 2019, εντόπισα μια αγορά χώρας υποτιμημένη από τα σημερινά πρότυπα - την Κορέα, της οποίας Π/Ε ήταν μόλις 12 περίπου. Ενώ επρόκειτο να επενδύσω, έφτασε στα 17 και η επενδυτική ιδέα ήταν σάπια.
Η κατάσταση με τις εταιρείες είναι ακόμη χειρότερη: όχι μόνο μπορεί να αλλάξει η τιμή, αλλά και οι προοπτικές της επιχείρησης, ακόμη και της συνεργασίας του κλάδου. Η μελέτη περίπτωσης του Warren Buffett που δεν επενδύει σε εταιρείες τεχνολογίας. Το 2011, για κάποιο λόγο, άρχισε να αγοράζει μετοχές της IBM. Αμέσως ακολούθησε μια ερώτηση από δημοσιογράφους που είχαν μάθει το μάντρα του για τις εταιρείες τεχνολογίας. Στην οποία ο Μπάφετ απάντησε ότι η IBM, η οποία κάποτε ήταν εταιρεία τεχνολογίας, τώρα είναι απλώς ένας πάροχος υπηρεσιών. Αυτή η επένδυση αποδείχθηκε μια από τις πιο αποτυχημένες, από τις οποίες ο Μπάφετ έχει πολύ λίγες. Ίσως επειδή είναι ανεπιτυχής επειδή μια εταιρεία υψηλής τεχνολογίας έπαψε να είναι τέτοια;
Η απάντηση στο ερώτημα τι είναι φορητό και τι όχι είναι πολύ περίπλοκη. Κατά τη γνώμη μου, όλες οι γενικές αρχές που είναι πιο κοντά στην ψυχολογία ή την προσέγγιση του επενδυτή για την επένδυση γενικά και τις οποίες σχεδόν δεν έχω θίξει σε αυτό το βιβλίο είναι μεταβιβάσιμες. Για τον Μπάφετ, αυτό είναι, για παράδειγμα, μια ενδελεχής μελέτη του θέματος και ανεξάρτητες, χωρίς να κοιτάζει το πλήθος, ενέργειες.
Η κύρια αρχή της επένδυσης αξίας έχει διατηρήσει τη σημασία της - να μην επενδύουν σε εταιρείες με διογκωμένες τιμές απλώς και μόνο επειδή οι μετοχές τους αυξάνονται σε αξία. Ναι, μπορείτε να κερδίσετε πολλά αυτή τη στιγμή, αλλά μπορείτε επίσης να χάσετε χρήματα για πάντα. Ίσως η επένδυση με προσοχή στην εύλογη αξία είναι το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να δανειστούμε από επενδυτές αξίας.
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι αυτή η αρχή μπορεί να μην έρχεται σε καμία περίπτωση σε αντίθεση με τις αγορές ακριβών ταχέως αναπτυσσόμενων μετοχών: μπορούν να αποτιμηθούν δίκαια ή ακόμη και να υποτιμηθούν λαμβάνοντας υπόψη τη μελλοντική ανάπτυξη. Θανατώ άνευ δίκης Ο Peter Lynch είναι Αμερικανός χρηματοδότης και επενδυτής. Ήταν υπεύθυνος του επενδυτικού ταμείου Magellan. είπε επανειλημμένα ότι ένας επενδυτής θα μπορούσε να αυξήσει τα χρήματά του πολλές φορές επενδύοντας στη Walmart ή στη Microsoft, ακόμη και αρκετά χρόνια μετά την IPO.
Το κόλπο εδώ είναι ότι αυτά τα παραδείγματα είναι εκ των υστέρων.
Και αυτά είναι παραδείγματα εταιρειών που έχουν κερδίσει τον ανταγωνισμό στον τομέα τους, παρά το γεγονός ότι αυτός ο τομέας, δηλαδή η αγορά, είναι τεράστιος, δεν είναι μια στενή θέση, τα όρια της οποίας είναι περιορισμένα.
Το γεγονός ότι είναι πολύ πιο δύσκολο να μαντέψει κανείς χωρίς εκ των υστέρων υπαινιγμούς αποδεικνύεται από το γεγονός ότι τον Σεπτέμβριο του 2003 ο Bill Ruan, ο οποίος κάποτε επένδυσε στη Walmart και έκανε μια νέα επένδυση στην αλυσίδα φαρμακείων Walgreens, είπε ότι τα τρία πρώτα γράμματα των πιο cool λιανοπωλητών στις ΗΠΑ είναι W, A και L. Αυτό, επίσης, ήταν μια μεταγενέστερη σκέψη: οι μετοχές της Walgreens πενταπλασιάστηκαν από το 1995 έως το 2003. Και τι γίνεται σήμερα; Οι μετοχές της εταιρείας είναι περίπου εκεί που ήταν το 2003. Οι επενδυτές κέρδισαν μόνο μέρισμα κερδοφορία, η οποία είναι υψηλή (πλησιάζει το 5%) μόνο τώρα και ήταν πολύ χαμηλότερη τα προηγούμενα χρόνια.
Ωστόσο, αν στοιχηματίσετε στους νικητές, ακόμα κι αν είναι ακριβοί, θα μπορούσατε να κερδίσετε, γιατί η ανάπτυξή τους, στην πραγματικότητα, θα μπορούσε να είναι ακόμη μεγαλύτερη από ό, τι υπονοούνταν κάποτε στην τιμή τους. Η Ρουέν είναι κατάλληλη εδώ: η αξία και η ανάπτυξη δεν είναι δύο διαφορετικές κατηγορίες επενδύσεων, η ανάπτυξη είναι απλώς μια παράμετρος της εξίσωσης αξίας.
Αντίστοιχα, εάν έχουμε ήδη αποφασίσει ότι είμαστε έτοιμοι να επενδύσουμε σε μετοχές με υψηλό ρυθμό αύξησης καθαρού κέρδους ανά μετοχή, τότε δεν μπορούμε να δεσμευόμαστε με ποσοτικά μέτρα φθηνότητας και υψηλού κόστους. Για παράδειγμα, αγνοήστε το γεγονός ότι η Ρουέν σχεδόν πάντα πουλούσε μετοχές όταν το P/E τους έφτασε στο 12. Αυτό ειπώθηκε το 1981 όταν το απόθεμα ήταν φθηνό.
Ταυτόχρονα, οι απαιτήσεις για ποιοτικά μερίδια είναι αρκετά σχετικές. Ακριβώς όταν βλέπεις τις απαιτήσεις του Γκράχαμ Ο Benjamin Graham είναι ένας διάσημος Αμερικανός οικονομολόγος και επαγγελματίας επενδυτής. Γνωστός για την επενδυτική του στρατηγική αξίας. για την ανάπτυξη, οι εταιρείες είναι εξαιρετικά μέτριες, αντιμετωπίζονται ως ελάχιστα ή χαμηλότερα όρια. Μπορείτε να ορίσετε τα δικά σας, πιο άκαμπτα. Ούτε η σχέση μεταξύ της αποτίμησης των μετοχών και της αναμενόμενης ανάπτυξης δεν μπορεί να αλλάξει - αυτό είναι το βασικό μαθηματικά, και τίποτα άλλο (άλλο ερώτημα είναι πώς να προβλέψετε σωστά την ανάπτυξη).
Από τη σημερινή σκοπιά, η θέση για τη σκοπιμότητα της επένδυσης σε εταιρείες που πληρώνουν μερίσματα είναι αμφιλεγόμενη. Όπως είπα, πολλοί εκδότες πραγματοποιούν ολοένα και περισσότερο πληρωμές στους μετόχους μέσω επαναγοράς μετοχών. Αυτό είναι επίσης καλό: ο αριθμός των μετοχών σε κυκλοφορία μειώνεται και τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή αυξάνονται. Ρίξτε μια ματιά στην Apple, για παράδειγμα. Η μερισματική της απόδοση είναι αστεία, αλλά η εταιρεία αγοράζει τακτικά και σε μεγάλες ποσότητες μετοχές από την αγορά. Και τα κέρδη ανά μετοχή αυξάνονται πολύ πιο γρήγορα από τα κέρδη της εταιρείας.
Νομίζω ότι το λιγότερο φορητό είναι η επιλογή των βιομηχανιών στις οποίες θα επενδύσεις.
Ίσως το πιο επίμαχο ζήτημα είναι η στάση των Buffett και Lynch για τις επενδύσεις στην τεχνολογία. Και οι δύο προκάλεσαν τα ίδια επιχειρήματα κατά, τα οποία συνοψίζονται στο γεγονός ότι οι προοπτικές μιας συγκεκριμένης τεχνολογίας είναι πολύ δύσκολο να προβλεφθούν και η μία τεχνολογία μπορεί να αλλάξει την άλλη αμέσως. Ο Lynch προσθέτει ότι εάν έχετε επενδύσει σε μια αλυσίδα εστιατορίων, θα δείτε μια απειλή να πλησιάζει, επειδή η κατασκευή μιας νέας αλυσίδας δεν είναι μια γρήγορη επιχείρηση.
Την ίδια στιγμή, ο Lynch σε μια από τις ομιλίες του ανέφερε τη Microsoft ως μια καλή ενέργεια και ο Buffett έβαλε ένα τεράστιο στοίχημα για Η Apple (το μερίδιο της Apple στην κεφαλαιοποίηση της Berkshire είναι πάνω από 20%), αφού πρόσφατα ανακοίνωσε ότι λυπάται που δεν το έκανε νωρίτερα. Αυτά τα παραδείγματα αποτελούν εξαίρεση στον κανόνα; Δύσκολο να πω. Ο Lynch θα μπορούσε να επισημάνει το γεγονός ότι η Microsoft είναι, στην πραγματικότητα, μονοπώλιο (το οποίο δεν έχει διαμελιστεί). Ο Μπάφετ θα μπορούσε να είχε πει για την Apple αυτό που είπε κάποτε για την IBM: Η Apple δεν είναι τόσο εταιρεία τεχνολογίας όσο εταιρεία μάρκετινγκ και πουλάει όνειρο. Και το γεγονός ότι είναι ηγέτης της τεχνολογίας μπορεί να μην παίζει τον πιο σημαντικό ρόλο στην αύξηση των πωλήσεων.
Νομίζω ότι όταν πρόκειται για τον τεχνολογικό τομέα, ένας επενδυτής θα μπορούσε τουλάχιστον να πάρει μια ενδιάμεση θέση: να επενδύσει σε μια εταιρεία τεχνολογίας όταν έχει γίνει ξεκάθαρος ηγέτης στην αγορά της.
Η Lynch έχει ένα παράδειγμα επένδυσης στη Microsoft: αν επενδύσατε σε αυτήν τρία χρόνια μετά την IPO, εξακολουθείτε να κερδίζετε 10 φορές περισσότερα. (Αυτό το παράδειγμα δεν αφορά την τεχνολογία, το ίδιο λέει και για τη Walmart.) Και το είπε πριν από πολλά χρόνια. Τώρα αυτό θα ήταν περίπου 400 φορές περισσότερο. Νομίζω ότι θα μπορούσε να κάνει το ίδιο πράγμα τώρα, αλλά και η Apple και η Amazon θα μπορούσαν να είναι παραδείγματα.
Εάν ξαφνικά θέλετε να ανταγωνιστείτε τον Μπάφετ, το "Value Investing" είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να κατανοήστε τη στρατηγική του και αποφύγετε λάθη που συμβαίνουν όχι μόνο σε αρχάριους, αλλά και σε έμπειρους επενδυτές.
Να αγοράσω ένα βιβλίοΔιαβάστε επίσης💰📈📊
- Πώς η διαφοροποίηση μπορεί να σας βοηθήσει να επενδύσετε χωρίς να σταματήσετε την επιχείρηση
- 5 τρόποι για να εξοικονομήσετε χρήματα σε προμήθειες μεσίτη αν είστε αρχάριος επενδυτής
- Αξίζει να αρχίσετε να επενδύετε σε μια πανδημία και κρίση