Τι είναι ένα "σύντομο παιχνίδι" και πόσο επικίνδυνο είναι
μικροαντικείμενα / / October 19, 2021
Είναι απίθανο ότι θα είναι δυνατή η επανάληψη της επιτυχίας της ομώνυμης ταινίας.
Τι είναι ένα "σύντομο παιχνίδι"
Οι σύντομοι, σύντομοι, σύντομοι, σύντομοι, σύντομοι είναι όροι που περιγράφουν την ίδια στρατηγική διαπραγμάτευσης. Η ουσία του είναι ένα στοίχημα για πτώση της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου που δεν κατέχει ο επενδυτής. Στον κόσμο της χρηματοδότησης, μπορείτε να κερδίσετε χρήματα όχι μόνο από την ανάπτυξη, αλλά και από χαμηλότερες τιμές.
Ποια είναι τα "παιχνίδια για την πτώση"
Υπάρχουν τρεις κύριες μέθοδοι: σύντομες συναλλαγές χρηματιστήριο, συμβάσεις αγοράς και πώλησης για επείγων και εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές.
1. Εμπορία χωρίς κάλυψη
Αυτή είναι η πιο κοινή και κατανοητή μέθοδος: πουλήστε σε υψηλότερη τιμή, αγοράστε σε χαμηλότερη τιμή και κερδίστε χρήματα από τη διαφορά. Αυτό γίνεται με μετοχές ή ομόλογα εταιρειών που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια.
Αλλά το γεγονός είναι ότι η ανταλλαγή δεν επιτρέπει την πώληση όσων δεν κατέχει ο έμπορος. Επομένως, δεν μπορεί κανείς να κάνει χωρίς
μεσίτης: δανείζει τίτλους και στη συνέχεια ο επενδυτής πρέπει να τους εξαγοράσει και να τους επιστρέψει στο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.Ας πούμε ότι ένας έμπορος πήρε 400 μετοχές της Pervaya από έναν μεσίτη και τις πούλησε στα 4.500 ρούβλια το καθένα. Λίγες μέρες αργότερα, η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας έπεσε, ο επενδυτής αγόρασε τις μετοχές στα 3200 ρούβλια και τις επέστρεψε στον μεσίτη. Το άτομο έφυγε από αυτή τη συναλλαγή με κέρδος 1.300 ρούβλια ανά μετοχή. Και κέρδισα ακόμα περισσότερα:
(400 × 4500) - (400 × 3200) = 1.800.000 - 1.280.000 = 520.000 ρούβλια
Αυτό είναι ένα κερδοσκοπικό κέρδος, στην πραγματικότητα θα είναι μικρότερο: είναι ασύμφορο για έναν μεσίτη να δανείζεται περιουσιακά στοιχεία υπό όρους. Ο επενδυτής θα πληρώσει επιτροπή για την αγορά και πώληση μετοχών και ο μεσίτης θα απαιτήσει επίσης ένα ποσοστό για τη χρήση περιουσιακών στοιχείων.
(400 × 4500 - 1,5%) - (400 × 3200 - 1,5%) = 1.773.000 - 1.260.800 = 512.200 ρούβλια
Αποδείχθηκε σχεδόν οκτώ χιλιάδες ρούβλια λιγότερα, αν και το ποσό είναι ακόμα σημαντικό. Αλλά όσο περισσότερο χρησιμοποιεί ο έμπορος τα περιουσιακά στοιχεία του μεσίτη, τόσο περισσότερα θα πληρώσει για αυτό. Ως εκ τούτου, η θέση ονομάζεται "σύντομη" - σπάνια ανοίγει για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Εάν οι μετοχές δανειστούν και επιστραφούν εντός μιας ημέρας, τότε ο μεσίτης δεν θα πάρει καν χρήματα για δάνειο. Αν όμως το δάνειο μετακινηθεί την επόμενη μέρα, τότε οι τόκοι θα αρχίσουν να στάζουν. Επομένως, τα περιουσιακά στοιχεία είναι σύντομα για το πολύ δύο μήνες - και ακόμη και αν η συμφωνία υπόσχεται τεράστιο κέρδος.
Στο κανάλι Telegram "Life hacker»Μόνο η καλύτερη γραφή για την τεχνολογία, τις σχέσεις, τον αθλητισμό, τον κινηματογράφο και πολλά άλλα. Εγγραφείτε!
Στο δικό μας Pinterest μόνο τα καλύτερα κείμενα για σχέσεις, αθλητισμό, κινηματογράφο, υγεία και πολλά άλλα. Εγγραφείτε!
Υπάρχουν επίσης εξαιρέσεις, αλλά σπάνια. Για παράδειγμα, ο επενδυτής Michael Burry άρχισε να κάνει βραχυκύκλωμα στην αγορά ακινήτων το 2005 και συνέχισε μέχρι την έναρξη της κρίσης των στεγαστικών δανείων το 2007. Αν η ιστορία ακούγεται οικεία, τότε μιλάμε για έναν από τους πρωταγωνιστές της ταινίας "Selling Short", που παίζεται από Κρίστιαν Μπέιλ.
2. Συναλλαγές στην αγορά παραγώγων
Μπορείτε επίσης να παίξετε για πτώση στην αγορά παραγώγων. Αυτό είναι ένα τμήμα του χρηματιστηρίου, όπου τα συμβόλαια αγοράζονται και πωλούνται με συγκεκριμένους όρους. Από αυτά, για τους κοντούς, οι έμποροι είναι ιδανικοί μελλοντικά και βάλε επιλογές.
Ας πούμε ότι ο έμπορος εξακολουθεί να πιστεύει ότι οι μετοχές της εταιρείας "First" θα πέσουν μέσα σε μια εβδομάδα. Πηγαίνει στην αγορά παραγώγων και πουλάει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εκεί - κάτι σαν συμφωνία αγοράς και πώλησης, αλλά αναβάλλεται. Η σύμβαση λέει: ο αγοραστής συμφωνεί να πληρώσει 3200 ρούβλια για τις μετοχές της εταιρείας "Pervaya" σε δύο ημέρες.
Ταυτόχρονα, στην πραγματικότητα, κανείς δεν εμπορεύεται μετοχές. Ο έμπορος και ο αγοραστής των μελλοντικών συμβολαίων απλώς συμφώνησαν ότι κάποιος μόνος του θα μαντέψει την τιμή και ο ηττημένος θα τον πληρώσει. Στην περίπτωσή μας, ο έμπορος είχε κέρδος.
Εάν ο επενδυτής δεν είναι πολύ σίγουρος για τις προβλέψεις του, τότε υπάρχει μια επιλογή πώλησης για αυτόν - μια σύμβαση που δίνει στον ιδιοκτήτη το δικαίωμα να πουλήσει το περιουσιακό στοιχείο σε μια καθορισμένη τιμή. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένα σκληρό επιτόκιο για το μέλλον και μια επιλογή λειτουργεί πιο ήπια: εάν η τιμή της μετοχής έχει αυξηθεί, τότε απλά δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε το δικαίωμα προαίρεσης και να το διαγράψετε ως ζημία. Τέτοιες συμβάσεις είναι ανέξοδες.
Οι συναλλαγές στην αγορά παραγώγων είναι πολλές επαγγελματίες και είναι ακόμη πιο περίπλοκες από όσες περιγράψαμε. Αλλά ταυτόχρονα, έχει πλεονεκτήματα έναντι της χρηματιστηριακής αγοράς:
- δεν χρειάζεται να πληρώσετε τόκους για το δάνειο επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και τα δικαιώματα προαίρεσης δεν είναι δανεικά.
- χαμηλότερη προμήθεια
- τα συμβόλαια είναι φθηνότερα από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία: για παράδειγμα, εάν η μετοχή "First" κοστίζει 3200 ρούβλια, τότε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να κοστίσουν 100-200.
- μπορείτε να βραχυκυκλώσετε άυλα περιουσιακά στοιχεία όπως το χρηματιστήριο δείκτες ή βασικές τιμές κεντρικές τράπεζες.
3. Εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές
Μερικές φορές οι έμποροι δεν διαθέτουν την ευελιξία των τυπικών περιουσιακών στοιχείων στις αγορές μετοχών ή παραγώγων. Επομένως, οι επαγγελματίες αναζητούν εξωτικές επιλογές για στοιχήματα στο OTC - αυτό είναι κάτι σαν πίνακας ανακοινώσεων για οικονομικές συναλλαγές χωρίς σαφή ρύθμιση. Για παράδειγμα, στη Ρωσία, υπάρχουν τέτοιοι ιστότοποι Μόσχα και Αγία Πετρούπολη ανταλλαγές.
Εδώ μπορείτε να βρείτε έναν τρόπο βραχυκυκλώματος σχεδόν οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου, αλλά το κύριο πράγμα είναι να χρησιμοποιήσετε πραγματικά το "σύντομο παιχνίδι" τόσο για κέρδη όσο και για προστασία κεφαλαίων.
Ένα καλό παράδειγμα για αυτό είναι οι ανταλλαγές πιστωτικών χρεογράφων, CDS, παράγωγα που βοηθούν στην προστασία από πιστωτικό κίνδυνο. Ας πούμε ότι ένας επενδυτής έχει αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα μιας μεγάλης εταιρείας, της οποίας δεσμούς αυτός αγόρασε. Η αγορά ανταλλαγής είναι ένας τρόπος ασφάλισης χρημάτων, για τον οποίο πρέπει να πληρώνετε κατά καιρούς ένα ασφάλιστρο. Ως OSAGO, μόνο για χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Αλλά οι έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν το ίδιο εργαλείο για να ποντάρουν στην πτώση της εταιρείας: το ίδιο "σύντομο", αλλά σε μεγαλύτερη κλίμακα, με πρόβλεψη πτώχευσης.
Το πρόβλημα είναι ότι εάν υπάρχουν πολλές πτωχεύσεις, όπως κατά τη διάρκεια της κρίσης 2007-2008, τότε οι εγγυητές δεν θα είναι σε θέση να τις πληρώσουν όλες.
Το «φαινόμενο ντόμινο» θα ξεκινήσει όταν μια επιχείρηση καταρρεύσει και τραβήξει μια ολόκληρη σειρά ανθρώπων πίσω της. Και οι έμποροι χάνουν τελείως το κεφάλαιό τους.
Γιατί είναι επικίνδυνο το «σύντομο παιχνίδι»;
Η σύντομη διαπραγμάτευση με οποιαδήποτε μέθοδο είναι ένα στοίχημα σε ένα άγνωστο μέλλον, επομένως αυτός είναι από προεπιλογή ένας επικίνδυνος τρόπος για να κερδίσετε χρήματα.
Απεριόριστες ζημιές
Εάν ένας έμπορος κάνει σύντομες συναλλαγές, μπορεί όχι μόνο να χάσει όλο το κεφάλαιο του, αλλά και να παραμείνει σε χρέος.
Ας πούμε ότι ένα άτομο δανείστηκε μετοχές της Δεύτερης Εταιρείας για 1000 ρούβλια. Κατά συνέπεια, έλαβε χίλια για την πώληση. Αλλά η τιμή των τίτλων δεν μειώθηκε, αλλά συνέχισε να αυξάνεται. Μια εβδομάδα αργότερα, οι ίδιες μετοχές ήταν ήδη αξίας 3000 ρούβλια. Εδώ ο έμπορος έχει δύο τρόπους: να αντέξει, να μην τραβήξει και να πληρώσει τόκο στον μεσίτη ή να αγοράσει πίσω περιουσιακά στοιχεία από απώλεια. Αλλά σε αυτή την περίπτωση, ένα ποσό αρκετές φορές περισσότερο από το αρχικό κεφάλαιο θα έπρεπε να καταγραφεί σε ζημίες.
3000 - 1000 + 0,2% στον μεσίτη για κάθε ημέρα
Αποδεικνύεται ότι μόνο μία ανεπιτυχής εβδομάδα έφερε περισσότερες από 200% απώλειες. Αλλά ένας έμπορος μπορεί να πιστέψει μέχρι το τέλος ότι έχει δίκιο και ότι η εταιρεία θα καταρρεύσει και θα συνεχίσει να πληρώνει τον μεσίτη, περιμένοντας μια κατάρρευση που δεν θα συμβεί.
Κλήση περιθωρίου
Σως ο έμπορος δεν θα έχει καν χρόνο να αντιμετωπίσει μια τέτοια απώλεια. Ακόμα και νωρίτερα, ο μεσίτης θα εκδώσει μια κλήση περιθωρίου - μια απαίτηση για κατάθεση περισσότερων χρημάτων, επειδή το χρέος του επενδυτή έχει γίνει πολύ μεγάλο.
Μπορεί να συμβεί κάτι τέτοιο. Ο έμπορος θέλει να κλείσει όλες τις ίδιες 400 μετοχές της εταιρείας Pervaya. Ο μεσίτης υπολογίζει το ελάχιστο περιθώριο, το οποίο, για παράδειγμα, θα είναι ίσο με 324.000 ρούβλια. Και αν το κόστος χαρτοφυλάκιο πέφτει κάτω από αυτό το σήμα, τότε ο μεσίτης θα έρθει με μια κλήση περιθωρίου.
Το πρόβλημα είναι ότι ο έμπορος μπορεί να μην έχει αρκετά χρήματα για νέες εξασφαλίσεις. Στη συνέχεια, ο μεσίτης θα αρχίσει να πουλάει άλλα περιουσιακά στοιχεία από το χαρτοφυλάκιό του και στο τέλος θα κλείσει βίαια και τη "βραχυπρόθεσμη θέση" - η οποία θα είναι απολύτως νόμιμηΟμοσπονδιακός νόμος της 22ας Απριλίου 1996 αριθ. Αριθ. 39-FZ "Στην αγορά κινητών αξιών" . Επομένως, υπάρχει κίνδυνος όχι μόνο απώλειας χρημάτων σε μία συμφωνία, αλλά και απώλειας ολόκληρου του χαρτοφυλακίου επενδύσεων.
Σύντομη συμπίεση
Μερικές φορές οι short traders προβλέπουν σωστά το μέλλον και ανοίγουν εγκαίρως τις short θέσεις τους. Αλλά μπορούν να αντικατασταθούν από άλλους επενδυτές που ενδιαφέρονται για την αύξηση των προσφορών.
Για παράδειγμα, στις αρχές του 2021, αυτό συνέβη με το δίκτυο GameStop των αμερικανικών καταστημάτων βιντεοπαιχνιδιών. Η επιχείρηση σταμάτησε να αναπτύσσεται και σταδιακά εξασθένισε, η τιμή της μετοχής μειώθηκε σταδιακά και η εταιρεία ήταν μία από τις πιο γκάφες στο χρηματιστήριο.
Αλλά μια ομάδα μη επαγγελματιών επενδυτών WallStreetBets συντονίστηκεStonks Are Bonkers, and Other Lessons From the Reddit Rebellion / Bloomberg Businesweek και δημιούργησε μια σύντομη συμπίεση: πολλοί άνθρωποι άρχισαν να αγοράζουν μετοχές του GameStop και η τιμή άρχισε να ανεβαίνει αμέσως, από $ 2,57 σε πάνω από $ 500 το καθένα. Οι έμποροι βρέθηκαν σε μια παγίδα: εγκατέλειψαν θέσεις και επείγοντα συμπλήρωσαν λογαριασμούς μεσιτείας ή επέστρεψαν μετοχές με τεράστιες απώλειες.
Πολύ μεγάλη ταχύτητα
Οι επαγγελματίες έμποροι μπορούν να κερδίσουν χρήματα σε σορτς επειδή διαθέτουν πληροφορίες και αναλυτικές ικανότητες. Για παράδειγμα, οι ειδικοί γνωρίζουν πού μπορούν να βρουν δεδομένα για εταιρείες και περιουσιακά στοιχεία και μπορούν να εκτιμήσουν γρήγορα πώς θα αντιδράσει η αγορά στα νέα.
Χάρη στις γνώσεις και τις ικανότητές τους, οι έμπειροι συμμετέχοντες είναι σε θέση να ξεπεράσουν την αγορά και μερικές φορές τα δευτερόλεπτα υπολογίζονται. Για παράδειγμα, ο συντάκτης του άρθρου αποφάσισε να παίξει "σορτς" στις 10 Μαρτίου 2020. Την ημέρα αυτή, άνοιξαν τα ρωσικά χρηματιστήριαΤιμές πετρελαίου Nose-Dive καθώς ο ΟΠΕΚ και η Ρωσία αποτυγχάνουν να φτάσουν σε συμφωνία / The New York Times μετά την είδηση της ρήξης της συμφωνίας OPEC + και οι μετοχές των πετρελαϊκών εταιρειών κατέρρευσαν.
Στην αρχή της διαπραγμάτευσης, στα πρώτα 20-30 δευτερόλεπτα, υπήρχε η ευκαιρία να προωθήσουμε την παραγγελία και να πουλήσουμε τη μετοχή σε λίγο πολύ κανονική αξία. Αλλά περίπου στις 10:00:50 δεν υπήρχε πλέον καμία αίσθηση - οι τιμές κατέρρευσαν και ένας αργός έμπορος θα είχε μείνει με απώλειες για τρεις εβδομάδες.
Εάν οι ιδιώτες επενδυτές παίζουν σύντομα
Το να χρησιμοποιείτε "σορτς" ή όχι - εξαρτάται κυρίως από τον επενδυτή. Αυτό δεν είναι ένα απόλυτο κακό, αλλά ένα σύνθετο και επικίνδυνο εργαλείο που απαιτεί συνεχή ανάλυση και προσοχή.
Όλα καθορίζονται επενδυτική στρατηγική, πρόσβαση σε πληροφορίες και γνώσεις σχετικά με τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Έτσι, ένας ιδιώτης επενδυτής μπορεί να ασφαλίσει κινδύνους στην αγορά παραγώγων ή εξωχρηματιστηριακά, καθώς και να κερδοσκοπήσει με ένα μικρό μέρος του χαρτοφυλακίου. Αλλά θα είναι δύσκολο να κατανοήσουμε μια σύμβαση CDS αρκετών εκατοντάδων σελίδων και με τους πιο πολύπλοκους υπολογισμούς στη βάση της.Υ. Wen, J. Kinsella. Credit Default Swap - Θεωρία τιμολόγησης, Ανάλυση πραγματικών δεδομένων και εφαρμογές στην τάξη χρησιμοποιώντας το τερματικό Bloomberg.
Οι σύντομες συναλλαγές είναι πιο κατάλληλες για εμπόρους. Δουλεύουν σε χρηματοπιστωτικές αγορές, αφιερώνουν ώρες μελετώντας δεδομένα και μπορούν να χειριστούν πολύπλοκα εργαλεία.
Αν μιλάμε για εξωχρηματιστηριακή αγορά, τότε κατ 'αρχήν δεν υπάρχουν μη επαγγελματίες σε αυτήν, επειδή χρειαζόμαστε σοβαρά κεφάλαια και ειδικά νομικά καθεστώτα όπως "εξειδικευμένο επενδυτή"" "Επαγγελματίας συμμετέχων στην αγορά κινητών αξιών".
Αυτό που αξίζει να θυμηθούμε
- Το "Παίξτε για μια πτώση" είναι μια εμπορική στρατηγική, η ουσία της οποίας είναι να ποντάρετε σε μια πτώση της τιμής οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου. Από μετοχές και ομόλογα έως δείκτες μετοχών και συμβάσεις σιτηρών.
- Τα περιουσιακά στοιχεία βραχυκυκλώνονται κυρίως από επαγγελματίες εμπόρους - ένας αρχάριος επενδυτής είναι πιθανό να μπερδευτεί και να χάσει μερικά από τα χρήματα.
- Ο κύριος κίνδυνος βραχυπρόθεσμων συναλλαγών είναι ότι οι ζημίες δεν είναι περιορισμένες και μπορείτε πραγματικά να μείνετε χρεωμένοι. Ένας σύντομος έμπορος μπορεί να χάσει το 200 και το 300% της επένδυσης.
- Η πώληση μιας κατώτατης γραμμής δεν είναι ένα απόλυτο κακό, αλλά απλά ένα πολύπλοκο εργαλείο που πρέπει να εφαρμοστεί στο σημείο. Στη συνέχεια, θα σας βοηθήσει να κερδίσετε και να προστατεύσετε το κεφάλαιο σας. Αλλά αυτό είναι ένα εργαλείο για έμπειρους συμμετέχοντες στην αγορά.
Διαβάστε επίσης🧐💲💹
- Πώς η διαφοροποίηση μπορεί να σας βοηθήσει να επενδύσετε χωρίς να βγείτε από την επιχείρηση
- Διαχείριση εμπιστοσύνης: πώς να επενδύσετε και να μην χάσετε χρόνο και προσπάθεια
- Πώς να κατανοήσετε τις οικονομικές καταστάσεις των εταιρειών εάν μόλις ξεκινήσατε να επενδύετε
- Αξίζει να αρχίσουμε να επενδύουμε κατά τη διάρκεια μιας πανδημίας και κρίσης