Τι είναι η χρηματοοικονομική αναφορά και σε τι χρησιμεύει

Γιατί πρέπει ένας επενδυτής να παρακολουθεί τις οικονομικές καταστάσεις

Όταν ένα άτομο μόλις αρχίζει να επενδύει, συχνά θέλει να επενδύσει σε εταιρείες μετά από άρθρα δημοσιογράφων ή κριτικές φίλων. Ωστόσο, η επένδυση σε συναισθήματα χωρίς να βασίζεται σε γεγονότα δεν είναι η σωστή προσέγγιση. Είναι σημαντικό να μην συλλέγουμε μετοχές γνωστών εμπορικών σημάτων, αλλά να βρούμε βιώσιμες και δίκαιες επιχειρήσεις.

Η οικονομική αναφορά βοηθάει σε αυτό. Με βάση αυτό, μπορείτε να καθορίσετε την τρέχουσα θέση της εταιρείας, τις προοπτικές και τις δυσκολίες που αντιμετώπισε. Για παράδειγμα, εάν το κέρδος μετατραπεί σε ζημία και αυξηθεί το χρέος, θα το γράψουν στην έκθεση.

Η εύρεση των δεδομένων που χρειάζεστε δεν είναι τόσο δύσκολη. Οι νόμοι απαιτούν από τις δημόσιες εταιρείες να δημοσιεύουν τακτικά πληροφορίες σχετικά με τα οικονομικά τους. Και παρόλο που συνήθως τέτοιες αναφορές είναι περίπλοκα έγγραφα εκατό ή ακόμη και διακόσιων σελίδων, αρχάριους επενδυτές θα αρκεί να δούμε μερικές γραμμές για μια αρχική αξιολόγηση της επιχείρησης.

Ποια πρότυπα αναφοράς υπάρχουν και τι πρέπει να προσέξουμε

Ένας ιδιώτης επενδυτής θα πρέπει να γνωρίζει τα τρία βασικά πρότυπα αναφοράς: RAS, IFRS και GAAP. Δείτε τι πρέπει να αναζητήσετε στο καθένα.

Τι πρέπει να εξετάσει ένας επενδυτής σε μια έκθεση RAS

Όλες οι δημόσιες εγχώριες εταιρείες συμμορφώνονται με τα ρωσικά λογιστικά πρότυπα. Δεν είναι αρκετά κατάλληλο για έναν επενδυτή, επειδή οι υπολογισμοί και τα χαρακτηριστικά υπολογισμού δεδομένων χρειάζονται μάλλον λογιστές ή φορολογικοί ελεγκτές. Αλλά μερικές φορές δεν υπάρχει επιλογή.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής θέλει να ρίξει μια πιο προσεκτική ματιά στο λιανοπωλητή Magnit. Η εταιρεία δημοσιεύειΟικονομικές καταστάσεις / "Magnit" μερικές αναφορές, χρειαζόμαστε "Λογιστικές Καταστάσεις" για το τελευταίο ολόκληρο έτος. Ο επενδυτής θα βρει σχεδόν όλα όσα χρειάζεται στις τρεις πρώτες σελίδες.

Στον ισολογισμό, ο επενδυτής θα βρει κυρίως λογιστικούς δείκτες, αλλά μπορεί να είναι χρήσιμοι και για αυτόν:

• Μετρητά και ισοδύναμα μετρητών. Δείχνει πόσα χρήματα έχει η εταιρεία στους λογαριασμούς - αν δεν μπορείτε να αγοράσετε αγαθά, να εξοφλήσετε εργολάβους ή να ανακαινίσετε ένα κατάστημα, θα πρέπει να δανειστείτε. Αυτό θα μειώσει τις δυνατότητες κέρδος εταιρεία και επενδυτής.
• Ισορροπία. Αντικατοπτρίζει όλα τα περιουσιακά στοιχεία που είναι: από πνευματική ιδιοκτησία και καταθέσεις στην τράπεζα έως χρέη προς αντισυμβαλλομένους. Αυτή είναι μια εκτίμηση για όλα όσα κατείχε η εταιρεία κατά τη διάρκεια του έτους.
• Κεφάλαιο και αποθεματικά. Αποδεικνύει από πού αντλεί η εταιρεία τα ίδια κεφάλαιά της. Από οικονομική άποψη, υπάρχουν μόνο "κέρδη εις νέον", τα υπόλοιπα αφορούν περισσότερο τις λογιστικές κινήσεις των χρημάτων σε χαρτί.
• Μακροπρόθεσμα και Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Κατάλογος εξωτερικών πηγών χρηματοδότησης - από δάνεια έως φορολογικές εκπτώσεις.

Αλλά η οικονομική έκθεση στην τρίτη σελίδα είναι πιο κοντά στα συμφέροντα του επενδυτή:

• Εσοδα. Δείχνει πόσο η εταιρεία πούλησε αγαθά για το έτος.
• Εισπρακτέοι τόκοι. Αντικατοπτρίζει πόσα κέρδισε ο λιανοπωλητής για δάνεια σε άλλα νομικά πρόσωπα. Για παράδειγμα, για τη συμφωνία να πληρώσετε μια εταιρεία logistics εκ των προτέρων για έξι μήνες.
• Ποσοστό που θα πληρωθεί. Χρέη της επιχείρησης, για παράδειγμα, για αναβολή πληρωμών σε προμηθευτές αγαθών.
• Προ-φόρου κέρδος. Δείχνει πόσα κερδίζει η εταιρεία προ φόρων. ένα μέτρο της καθαρής επιχειρηματικής απόδοσης.
• Καθαρό κέρδος. Αντικατοπτρίζει πόσα πραγματικά χρήματα έλαβε η εταιρεία μετά από όλες τις υποχρεωτικές πληρωμές.

Είναι χρήσιμο για έναν επενδυτή να γνωρίζει τις αποσβέσεις - τα καταστήματα, ο εξοπλισμός και οι αποθήκες επιδεινώνονται με την πάροδο του χρόνου, οπότε πρέπει να λάβετε υπόψη τη μελλοντική επισκευή ή μεταπώληση τους. Πληροφορίες σχετικά με αυτό βρίσκονται σε ξεχωριστό μπλοκ εξηγήσεων για την αναφορά.

Τι πρέπει να εξετάσει ένας επενδυτής σε μια έκθεση ΔΠΧΠ

Το Διεθνές Πρότυπο Χρηματοοικονομικής Αναφοράς είναι η καλύτερη επιλογή για έναν επενδυτή, επειδή εφευρέθηκε μόνο για αυτόν. Τα δεδομένα είναι βασικά τα ίδια, απλώς τα υπολογίζουν λίγο διαφορετικά - αποδεικνύεται λίγο πιο κοντά στην πραγματικότητα.

Μερικές φορές ακόμη και οι ρωσικές εταιρείες δημοσιεύουν μια έκθεση στα αγγλικά, αλλά όλες οι κύριες γραμμές και δείκτες παραμένουν στα ίδια σημεία. Ας πούμε ότι ένας επενδυτής αποφασίζει να μελετήσει την επιχείρηση της Gazprom. Lookingάχνει για αναφοράΕνοποιημένες οικονομικές καταστάσεις / Gazprom στον ιστότοπο της εταιρείας και παίρνει ξανά όλα τα δεδομένα από τρεις σελίδες.

Το μειονέκτημα είναι ότι μερικές φορές δεν είναι εύκολο να βρεθεί η απαιτούμενη συμβολοσειρά. Για παράδειγμα, η εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου αναφέρεται στους "εισπρακτέους τόκους" ως "χρηματοοικονομικά έσοδα" και "αποσβέσεις" ως "επενδύσεις κεφαλαίου".

Τι πρέπει να εξετάσει ένας επενδυτής σε μια έκθεση GAAP

Γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές - στην πραγματικότητα, το ίδιο RAS, αλλά για αμερικανικές εταιρείες. Είναι λογικό να το καταλάβει και ένας επενδυτής, γιατί χρηματιστήριο Οι ΗΠΑ είναι ισχυρές και πολλοί άνθρωποι σε όλο τον κόσμο επενδύουν σε αυτές.

Δεν είναι εύκολο να το καταλάβουμε, έστω και μόνο επειδή δεν δημοσιεύουν όλες οι εταιρείες τις αναφορές τους σε περίοπτη θέση. Και αυτά που δημοσιεύονται μερικές φορές δεν είναι τόσο εύκολα κατανοητά. Ας πούμε ότι ένας επενδυτής θέλει να προσθέσει μερικά αυτοκίνητα στο χαρτοφυλάκιό του - και αμέσως μελετά την έκθεσηΕτήσια Οικονομική Έκθεση / Tesla κατασκευαστής ηλεκτρικά αυτοκίνητα Tesla. Για να το κάνετε αυτό, ανατρέξτε στην ενότητα Ενοποιημένες Οικονομικές Καταστάσεις (αγγλ. ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις), και σε αυτό - τρεις ήδη εξωτερικά οικείοι πίνακες.

Ο επενδυτής θα δει δύο χαρακτηριστικά αμερικανικής αναφοράς που είναι άτυπα για τα RAS και τα IFRS:

• Το οικονομικό έτος δεν είναι ίσο με το ημερολογιακό έτος. Αν θέλετε να δείτε τα ετήσια αποτελέσματα, θα πρέπει να περιμένετε την άνοιξη. Για παράδειγμα, το οικονομικό έτος 2020 έληξε στις 31 Μαρτίου 2021.
• Τα δεδομένα δημοσιεύονται δημιουργικά. Μερικές φορές είναι βολικό να αναλυθούν μετρήσεις μεταξύ τριμήνων, αλλά οι περισσότεροι επενδυτές θα πρέπει να προσθέσουν αριθμούς από τέσσερις στήλες προτού δουν τα σύνολα.

Τι να κάνετε με τα δεδομένα από τις οικονομικές καταστάσεις

Πρώτα απ 'όλα, πρέπει να τεθούν σε τάξη. Οποιοσδήποτε πίνακας θα κάνει για αυτό: ακόμη και σε ένα σημειωματάριο χαρτιού, ακόμη και στο Excel. Εάν συλλέξετε τους δείκτες διαφορετικών εταιρειών σε ένα μέρος, θα είναι ευκολότερο να τους συγκρίνετε.

Αξιολογήστε την κατάσταση της επιχείρησης

Όταν έχετε δεδομένα για μια επιχείρηση, μπορείτε να υπολογίσετε την αποτελεσματικότητά της - υπολογίστε πολλαπλασιαστές. Αυτοί είναι ειδικοί δείκτες με τη βοήθεια των οποίων είναι ρεαλιστικό να συγκρίνουμε επιχειρήσεις διαφορετικών μεγεθών. Χρειάζεται μόνο να μάθετε την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας: αυτά τα δεδομένα μπορούν εύκολα να βρεθούν στην εφαρμογή του μεσίτη ή σε έναν ειδικό ιστότοπο ελέγχου όπως Yahoo Finance, Ζακ ή Investing.com.

Εξετάστε κριτικά τις απόψεις των αναλυτών

Εάν ένας επενδυτής δει πόσα κέρδη ή οφείλει η εταιρεία, τότε μπορεί να κατανοήσει καλύτερα τους υπολογισμούς των επενδυτικών αναλυτών. Αν συνδυάσετε τη δική σας ανάλυση με τη γνώμη επαγγελματίες, θα είναι ευκολότερο να κρίνουμε αν η εταιρεία αξίζει την επένδυση.

Τα δεδομένα μπορούν επίσης να σας βοηθήσουν να αποφύγετε να αισθάνεστε συναισθηματικοί όταν οι δημοσιογράφοι μιλούν για αναστατωτικές τεχνολογίες ή επικείμενες κρίσεις. Με τις διαθέσιμες πληροφορίες, θα είναι δυνατή η αντιμετώπιση κυμάτων ετερογενών πληροφοριών.

Κατανοήστε πώς λειτουργούν οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες

Δεν είναι καν απαραίτητο να θάψετε τον εαυτό σας σε εκθέσεις πριν αξιολογήσετε μια ενδιαφέρουσα εταιρεία. Αρκεί να το κάνετε αρκετές φορές για να καταλάβετε πού δημοσιεύονται οι δείκτες και πώς φαίνονται όλα στην αρχική πηγή.

Μετά από αυτό, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε ειδικές υπηρεσίες ή ιστότοπους προβολής που συλλέγουν αυτόματα δεδομένα από αναφορές σε ένα μέρος και ακόμη και να υπολογίζουν πολλαπλασιαστές. Όλα αυτά θα εξοικονομήσουν χρόνο και τα αποτελέσματα μπορούν πάντα να ελεγχθούν διπλά.

Αυτό που αξίζει να θυμηθούμε

1. Οι δημόσιες εταιρείες μοιράζονται πάντα πληροφορίες με τους επενδυτές, αλλά υπάρχουν διαφορετικές μορφές αναφοράς - RAS, IFRS, GAAP. Εάν είναι δυνατόν, είναι καλύτερα να εξετάσετε τα ΔΠΧΠ.
2. Δεν είναι δύσκολο να μελετήσετε τις οικονομικές καταστάσεις-και οι δέκα σημαντικοί δείκτες για έναν ιδιώτη επενδυτή βρίσκονται σε 2-3 σελίδες, δεν χρειάζεται να διαβάσετε ολόκληρο το έγγραφο 200 σελίδων.
3. Είναι ευκολότερο να λάβετε δεδομένα από ιστότοπους προβολής, αλλά είναι σημαντικό να καταλάβετε από πού προέρχονται από εκεί - και, εάν είναι απαραίτητο, να ελέγξετε ξανά την αρχική πηγή.
4. Οι οικονομικοί δείκτες είναι χρήσιμοι για την ανάλυση εταιρειών και την εκτίμηση της επιχειρηματικής απόδοσης χρησιμοποιώντας πολλαπλασιαστές.