Τι είναι η διαφοροποίηση και γιατί την χρειάζονται οι επενδυτές
μικροαντικείμενα / / August 30, 2021
Ακόμα κι αν πιστεύετε στην επιτυχία της Yandex, δεν πρέπει να αγοράσετε μετοχές μόνο μιας εταιρείας.
Τι είναι η διαφοροποίηση
Πρόκειται για επενδύσεις σε διάφορα χρηματοπιστωτικά μέσα, τομείς της οικονομίας, χώρες και νομίσματα, προκειμένου να μειωθούν οι κίνδυνοι. Είναι σημαντικό τα μέρη του χαρτοφυλακίου να αντιδρούν διαφορετικά στα ίδια γεγονότα. Έτσι, η αύξηση της αξίας ορισμένων περιουσιακών στοιχείων θα βοηθήσει να μην παρατηρηθεί η πτώση της τιμής άλλων.
Ας πούμε ότι ένας επενδυτής αγόρασε δύο ETF στα τέλη Απριλίου 2021: το ένα για τις αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας και το άλλο για το χρυσό. Το άτομο πιστεύει στην αύξηση των μετοχών, αλλά αποφάσισε να το παίξει με ασφάλεια: κατά κανόνα, η τιμή των αγορασθέντων περιουσιακών στοιχείων αλλάζει σε αντίθετες κατευθύνσεις - εάν οι μετοχές αυξάνονται, τότε χρυσός πέφτει και αντίστροφα.
Σε δύο εβδομάδες, τα τεχνολογικά αποθέματα χάθηκανΠληροφορίες κερδοφορίας FXIT, 29.04.2021–14.05.2021 / FinEx Το 7% της τιμής του και του χρυσού έχει αυξηθεί
Διαδραστικό γράφημα της αξίας της μετοχής "VTB - Gold Fund", 04/29/2021 - 05/14/2021/VTB Capital κατά 3%. Οι επενδύσεις εξακολουθούσαν να μειώνονται κατά 4%, αλλά χάρη στη διαφοροποίηση, μερικές από τις ζημίες ανακτήθηκαν.Η διαφοροποίηση δεν εγγυάται ότι ένας επενδυτής θα αποφύγει ζημίες. Αλλά αυτό είναι το πιο σημαντικό συστατικό που μειώνειΣΟΛ. Π. Μπρίνσον, Λ. R. Χουντ, Γ. ΜΕΓΑΛΟ. Beebower. Καθοριστικοί παράγοντες απόδοσης χαρτοφυλακίου / Εφημερίδα οικονομικών αναλυτών επενδυτικό κίνδυνο και σας επιτρέπει να επιτύχετε μακροπρόθεσμους στόχους.
Πώς η διαφοροποίηση σας βοηθά να αποφύγετε να χάσετε χρήματα
Ο βαθμός διαφοροποίησης εξαρτάται από τους στόχους και τα χαρακτηριστικά του κάθε επενδυτή. Αλλά η ίδια η προσέγγιση έχει πολλά καθολικά πλεονεκτήματα.
Εξαλείφει τον κίνδυνο επένδυσης σε μία χώρα, τομέα ή εταιρεία
Εάν ένας επενδυτής μοίραζε χρήματα μεταξύ περιουσιακών στοιχείων από διαφορετικές χώρες, τότε ασφαλιζόταν σε περίπτωση οικονομικών ή πολιτικών προβλημάτων. Για παράδειγμα η πτώσηChina Shanghai Composite Stock Market Index / TradingEconomics κινέζικα χρηματιστήριο Το 10% το μήνα θα είναι δυσάρεστο εάν το χαρτοφυλάκιο περιέχει μετοχές εταιρειών μόνο από αυτήν τη χώρα. Αλλά όταν τέτοιες εταιρείες αντιπροσωπεύουν τις μισές επενδύσεις και η δεύτερη επενδύεται στον δείκτη των αμερικανικών εταιρειών, τότε ένα άτομο στο τέλος κερδίζει ακόμη και λίγα.Δείκτης S&P 500 / TradingEconomics.
Μειώνει τη μεταβλητότητα περιουσιακών στοιχείων
Ένας επενδυτής μπορεί να δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο για να μην διακινδυνεύσει πολύ λόγω δισταγμός τιμές, αλλά άξιες κερδών. Ένα παράδειγμα σχολικού βιβλίου είναι το αποτελεσματικό όριο Markowitz, το οποίο δείχνει την αναλογία κινδύνου-ανταμοιβής για διάφορους συνδυασμούς μετοχών και δεσμούς.
Βοηθά στη δημιουργία χαρτοφυλακίου
Ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο είναι πιθανό να είναι λιγότερο κερδοφόρο σε σύγκριση με μία ή δύο επενδύσεις σε κάτι ταχέως αναπτυσσόμενο. Αλλά ο κίνδυνος απώλειας χρημάτων είναι επίσης χαμηλότερος.
Σας επιτρέπει να ανακάμψετε γρήγορα από την κρίση
Εάν διανείμετε σωστά κεφάλαια μεταξύ διαφορετικών περιουσιακών στοιχείων, τότε σε μια κρίση το χαρτοφυλάκιο θα χάσει λιγότερα και θα ανακάμψει γρηγορότερα.
Ας πούμε ότι δύο άτομα επένδυσαν $ 1.000 τον Ιανουάριο του 2020. Η κρίση οφείλεται κορωνοϊός οι επενδυτές δεν προβλέπονται σχεδόν καθόλου. Ο πρώτος αγόρασε μόνο ένα ταμείο αμερικανικών μετοχών και ο δεύτερος ασφαλίστηκε: για 600 δολάρια αγόρασε το ίδιο κεφάλαιο και άλλα 400 - ομόλογα του Δημοσίου.
Ο πρώτος επενδυτής τελικά έβγαλε ένα δολάριο περισσότερο, αλλά μόνο στο τέλος του 2020. Και ανησύχησε πολύ περισσότερο: το διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο βυθίστηκε κατά μέγιστο 5,67%και των μετοχών - κατά 19,43%.
Είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι η διαφοροποίηση θα βοηθήσει στην προστασία του εαυτού σε περιόδους κρίσης, αλλά δεν θα ασφαλιστεί από μια τεράστια πτώση, όπως, για παράδειγμα, το 2007-2009, όταν σχεδόν όλα τα περιουσιακά στοιχεία χάθηκαν σε αξία. Για να βγείτε από μια σοβαρή κρίση στα μαύρα, χρειάζεστε αντιστάθμιση. Αυτή είναι μια πολύπλοκη μέθοδος: οι επαγγελματίες επιλέγουν όργανα με συσχέτιση -1, δηλαδή αυτά που κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση από την αγορά.
Πώς ένας επενδυτής μπορεί να διαφοροποιήσει ένα χαρτοφυλάκιο
Ο επενδυτής έχει πολλές επιλογές αντιστάθμισης κινδύνου, το συγκεκριμένο σύνολο εξαρτάται από την επενδυτική στρατηγική. Υπάρχουν όμως αρκετές απλές και προσιτές μέθοδοι για όλους.
Κατά κατηγορία περιουσιακών στοιχείων
Η κλασική προσέγγιση της διαφοροποίησης είναι η κατανομή επενδύσεων σε τέσσερις κύριες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Όλοι συμπεριφέρονται λίγο διαφορετικά, το επίπεδο κινδύνου είναι επίσης διαφορετικό:
- Στοκ. Η αξία μιας μετοχής σε μια εταιρεία εξαρτάται άμεσα από την επιτυχία της εταιρείας, τη θέση της στην αγορά και την παγκόσμια κατάσταση της οικονομίας. Είναι δύσκολο να προβλέψουμε μελλοντικά επιτεύγματα ή αποτυχίες, επομένως τα αποθέματα είναι ασταθή: μπορούν να αναπτυχθούν καλά ή να καταρρεύσουν κατά δεκάδες τοις εκατό.
- Δεσμούς. Οι εταιρείες και οι κυβερνήσεις αποφασίζουν να πάρουν χρέος όταν αισθάνονται ότι μπορούν να το εξοφλήσουν. Ως εκ τούτου, το κέρδος είναι εύκολο να υπολογιστεί και η τιμή δεν κυμαίνεται πολύ. Οι επενδυτές πληρώνουν για αυτό με χαμηλές αποδόσεις, οι οποίες είναι μόνο ελαφρώς υψηλότερες από τον πληθωρισμό.
- Μετρητά. Δεν παράγουν εισόδημα από μόνα τους, λόγω του πληθωρισμού χάνουν ακόμη και την αξία τους. Αλλά σε περίπτωση κρίσης, τα μετρητά είναι πολύτιμα, καθώς μπορούν να αγοράσουν αμέσως άλλα φθηνότερα χρηματοπιστωτικά μέσα.
- Εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία. Αυτή η κατηγορία περιλαμβάνει όλα όσα δεν ταίριαζαν στα προηγούμενα, από ακίνητα και πολύτιμα μέταλλα έως γεωργική γη και συλλεκτικό ουίσκι.
Οι επενδύσεις μεταξύ αυτών των κατηγοριών θα παρέχουν ήδη καλή διαφοροποίηση. Για παράδειγμα, ένας ιδιώτης επενδυτής μπορεί εύκολα να αγοράσει τέσσερα κεφάλαια και να μην ανησυχεί για τις κατηγορίες: SBGB (κατάσταση δεσμούς RF), FXMM (σύντομα αμερικανικά ομόλογα), FXUS (αμερικανικές μετοχές) και TGLD (αμοιβαίο κεφάλαιο με χρυσό).
Είναι επίσης λογικό να επιλέξετε κεφάλαια επειδή αποτελούν ένα επιπλέον στοίχημα σε πολλούς τίτλους. Δεν υπάρχει ιδανικός αριθμός, αλλά υπάρχουν πειστικά δεδομένα.Μ. Statman. Πόσες μετοχές δημιουργούν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο; / The Journal of Financial and Quantitative Analysisότι είναι καλύτερο να κατανέμονται επενδύσεις μεταξύ τουλάχιστον 18-25 περιουσιακών στοιχείων.
Αριθμός μετοχών στο χαρτοφυλάκιο | Κίνδυνος χαρτοφυλακίου |
1 | 49,2% |
2 | 37,4% |
6 | 29,6% |
12 | 23,2% |
18 | 21,9% |
20 | 21,7% |
25 | 21,2% |
50 | 19,9% |
200 | 19,4% |
Αλλά ο επενδυτής μπορεί να διανείμει τις επενδύσεις ακόμη περισσότερο: να επιλέξει ανάμεσα σε εταιρείες διαφορετικών μεγεθών, επενδύσουν σε μετοχές υποσχόμενων επιχειρήσεων ή, αντιστρόφως, υποτιμημένες, αγοράζουν δεκαετή ή ομόλογα τριών μηνών.
Κατά τομείς της οικονομίας
Το χρηματιστήριο είναι συνήθως διχασμένοΤο Παγκόσμιο Πρότυπο Ταξινόμησης Βιομηχανίας (GICS) / MSCI σε 11 τομείς, καθένας από τους οποίους υποδιαιρείται σε βιομηχανίες. Όλοι οι τομείς έχουν τα δικά τους χαρακτηριστικά: ας πούμε ότι η πληροφορική αποτελείται κυρίως από ταχέως αναπτυσσόμενες εταιρείες και βιομηχανικές - από αυτές που πληρώνουν γενναιόδωρα μερίσματα. Ο τομέας των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας θεωρείται αμυντικός επειδή δεν είναι ιδιαίτερα επιρρεπής σε κρίσεις, αλλά ο τομέας των επιλεκτικών προϊόντων είναι κυκλικός, καθώς αναπτύσσεται καλά μόνο μετά από κρίσεις.
Όταν ορισμένοι τομείς αυξάνονται, άλλοι υποχωρούν και άλλοι δεν αλλάζουν. Ένας επενδυτής μπορεί να δημιουργήσει ένα ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο τίτλων, λαμβάνοντας υπόψη τα χαρακτηριστικά των διαφόρων βιομηχανιών.
Για διαφοροποίηση, ένα άτομο μπορεί να επενδύσει σε ταμεία της βιομηχανίας. Για παράδειγμα, η AKNX επενδύει στα κορυφαία 100 εταιρείες τεχνολογίας χρηματιστήρια NASDAQ, TBIO - σε μετοχές εταιρειών βιοτεχνολογίας και AMSC - σε κατασκευαστές ημιαγωγών. Ένας επενδυτής μπορεί επίσης να επιλέξει εταιρείες ξεχωριστά: οι περισσότερες ρωσικές εταιρείες και μεγάλες ξένες εταιρείες είναι διαθέσιμες στο Χρηματιστήριο της Μόσχας και περίπου 1.700 ξένες εταιρείες στο Χρηματιστήριο της Αγίας Πετρούπολης.
Κατά χώρα
Καθένα έχει τα δικά του οικονομικά και πολιτικά χαρακτηριστικά: οι εταιρείες τεχνολογίας είναι ισχυρές στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Κίνα, και στην Ευρωπαϊκή Ένωση είναι σημαντικό να ληφθούν υπόψη κλιματολογικός κανονισμός λειτουργίας. Η επένδυση σε εταιρείες από διαφορετικές χώρες θα σας επιτρέψει να επιλέξετε τους ισχυρότερους κλάδους και να προστατευθείτε από κινδύνους εντός ενός κράτους. Για παράδειγμα, λόγω εσωτερικών πολιτικών προβλημάτων, ο τομέας πληροφορικής της Κίνας έχασεΚάτω από 831 δισεκατομμύρια δολάρια, η China Tech Firm Selloff μπορεί να απέχει πολύ από το Bloomberg περίπου 820 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Φεβρουάριο, και έχουν προσθέσει εταιρείες τεχνολογίας των ΗΠΑXLK Market Cap / Yahoo Finance ενάμισι τρισ.
Επιπλέον, οι χώρες χωρίζονται σε ανεπτυγμένες και αναπτυσσόμενες. Στην πρώτη, που περιλαμβάνει, για παράδειγμα, τις Ηνωμένες Πολιτείες και τη Μεγάλη Βρετανία, είναι πιο κερδοφόρο να επενδύσεις στη μέση του επιχειρηματικού κύκλου ή λίγο πριν από την κρίση. Οι τελευταίες, για παράδειγμα η Κίνα ή η Ινδία, αποδίδουν καλύτερα κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης.
Για τη διαφοροποίηση χωρών, είναι ευκολότερο για έναν ιδιώτη επενδυτή να επιλέξει ETF: η FXDE επενδύει σε μεγάλες γερμανικές εταιρείες, η FXCN - στα κινέζικα και η SBMX - στα ρωσικά.
Κατά νομίσματα
Κατά κανόνα, οι επενδύσεις σε εταιρείες από διαφορετικές χώρες εγγυώνται αυτόματα τη διαφοροποίηση ανά νόμισμα - άλλωστε, μια εταιρεία κερδίζει σε δολάρια, μια άλλη σε ρούβλια και η τρίτη σε γιουάν.
Αλλά αν ο επενδυτής δεν βλέπει ελκυστικές εταιρείες για επενδύσεις ή περιμένει μια επικείμενη κρίση, τότε το άτομο είναι καλύτερα διανέμω μετρητά σε διαφορετικά νομίσματα. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής ζει στη Ρωσία, αλλά θεωρεί την κινεζική αγορά ελπιδοφόρα. Αλλά ενώ ένα άτομο δεν είναι έτοιμο να επενδύσει εκεί: το ΚΚ της Κίνας μαίνεται με κανονισμούς και η κατάσταση είναι παρόμοια με εκείνη της προ κρίσης. Θα ήταν λογικό ένας επενδυτής να αφήσει μέρος των χρημάτων σε ρούβλια, να μεταφέρει το άλλο σε γιουάν για αγορά περιουσιακών στοιχείων σε κατάλληλη στιγμή και λίγο περισσότερο - σε δολάρια και ευρώ μόνο για δίχτυ ασφαλείας.
Πώς να συνδυάσετε τη στρατηγική διαφοροποίησης και επενδύσεων
Εάν ένα άτομο δεν έχει επενδυτική στρατηγική, τότε δεν έχει νόημα να ασχοληθεί με τη διαφοροποίηση. Χωρίς στρατηγική, είναι δύσκολο να εκτιμηθεί η βέλτιστη ισορροπία κινδύνου και ανταμοιβής.
Εάν όλα αυτά είναι σαφή, τότε μπορείτε να αρχίσετε να συνδυάζετε περιουσιακά στοιχεία. Υπάρχουν πολλές προσεγγίσεις, μία από τις πιο απλές είναι η «σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου». Οι συντάκτες του προτείνουνΜΙ. J. Έλτον, Μ. J. Γκρούμπερ, Σ. J. Μπράουν, W. Ν. Goetzmann. Σύγχρονη θεωρία χαρτοφυλακίου και ανάλυση επενδύσεων, 8η έκδοση Οι επενδυτές θα πρέπει να ξεκινήσουν μόνο από τον όρο και την αναλογία κινδύνου και απόδοσης.
Ο γενικός κανόνας της στρατηγικής: όσο πιο σύντομος ο επενδυτικός ορίζοντας, τόσο πιο συντηρητικά περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να διατηρούνται στο χαρτοφυλάκιο. Όσο μεγαλύτερη είναι η περίοδος, τόσο πιο επικίνδυνο.
Με βάση αυτό, οι συντάκτες της "σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου" προσφέρουν διάφορα πρότυπα που ένας επενδυτής μπορεί να λάβει υπόψη.
Συντηρητικός | Μερίδιο | Μέση απόδοση |
Αμερικανικές μετοχές | 14% | 5,96% |
Μετοχές άλλων χωρών | 6% | |
Δεσμούς | 50% | |
Βραχυπρόθεσμα ομόλογα | 30% | |
Ισορροπημένο | Μερίδιο | Μέση απόδοση |
Αμερικανικές μετοχές | 35% | 7,98% |
Μετοχές άλλων χωρών | 15% | |
Δεσμούς | 40% | |
Βραχυπρόθεσμα ομόλογα | 10% | |
Αυξανόμενη | Μερίδιο | Μέση απόδοση |
Αμερικανικές μετοχές | 49% | 9% |
Μετοχές άλλων χωρών | 21% | |
Δεσμούς | 25% | |
Βραχυπρόθεσμα ομόλογα | 5% | |
Επιθετικός | Μερίδιο | Μέση απόδοση |
Αμερικανικές μετοχές | 60% | 9,7% |
Μετοχές άλλων χωρών | 25% | |
Δεσμούς | 15% | |
Βραχυπρόθεσμα ομόλογα | – |
Υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να θυμάστε:
- Το χαρτοφυλάκιο πρέπει να επαναπροσδιοριστεί. Τα μέσα της αγοράς αλλάζουν συνεχώς στην τιμή, οπότε πρέπει να παρακολουθείτε τα μερίδια των περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιο. Εάν σε έξι μήνες οι μετοχές αυξήθηκαν κατά 50%, τότε πρέπει να πουλήσετε μέρος και να αγοράσετε άλλα περιουσιακά στοιχεία για να επαναφέρετε τις αρχικές μετοχές. Or αναθεωρήστε την επενδυτική στρατηγική.
- Οποιοδήποτε μοντέλο είναι απλώς ένα παράδειγμα. Δεν είναι απαραίτητο να αγοράσετε αμερικανικές μετοχές, αλλά τα ομόλογα μπορούν να αντικατασταθούν, για παράδειγμα, μερίδια στο ταμείο ακινήτων. Ο ακριβής συνδυασμός περιουσιακών στοιχείων εξαρτάται και πάλι από τον επενδυτή.
Αυτό που αξίζει να θυμηθούμε
- Η διαφοροποίηση είναι ένας τρόπος για τη διάδοση των επενδύσεων, ώστε να μην χάσετε χρήματα λόγω των προβλημάτων μιας εταιρείας ή κρίσης σε μια χώρα. Η βασική αρχή είναι "μην βάζετε όλα τα αυγά σας σε ένα καλάθι".
- Ο επενδυτής μπορεί να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιο ανά κατηγορία και ποσότητα περιουσιακών στοιχείων, χώρα και νόμισμα.
- Υπάρχουν πολλές προσεγγίσεις για τη διαφοροποίηση, μία από τις απλές είναι να λάβει υπόψη τον επενδυτικό ορίζοντα, την επιθυμητή κερδοφορία και την ανοχή στον κίνδυνο.
Διαβάστε επίσης📈📊📉
- Τι είναι οι χρηματιστηριακοί δείκτες και πώς βοηθούν τους επενδυτές να κερδίζουν περισσότερα
- 5 τρόποι για να εξοικονομήσετε προμήθειες μεσίτη εάν είστε αρχάριος επενδυτής
- Αξίζει να αρχίσουμε να επενδύουμε κατά τη διάρκεια μιας πανδημίας και κρίσης
- Πώς να επιλέξετε έναν μεσίτη για να ξεκινήσει η διαπραγμάτευση στο χρηματιστήριο
- Τι είναι η αγορά παραγώγων και αξίζει να το διαπραγματευτείτε για έναν αρχάριο επενδυτή
Ένας νέος τρόπος για να αγοράσετε ένα αυτοκίνητο στο διαδίκτυο - με δωρεάν αναφορά κατάστασης και διαφανές ιστορικό