Πώς να επενδύσετε σε OFZ για να κερδίσετε περισσότερα

Τι είναι το OFZ

Τα ομοσπονδιακά δάνεια είναι χρεόγραφα που εκδίδονται από τη ρωσική κυβέρνηση. Οι χώρες σχεδόν πάντα χρειάζονται οικονομικούς πόρους, αλλά είναι δύσκολο να τις προσελκύσουμε από φόρους, ειδικούς φόρους κατανάλωσης ή κονδύλια του προϋπολογισμού, έτσι το κράτος απευθύνεται σε επενδυτές. Τους παίρνει χρήματα για μια καθορισμένη περίοδο κατά την οποία εγγυάται την επιστροφή ολόκληρου του ποσού - της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Επίσης, στους επενδυτές υπόσχονται κουπόνια - περιοδικές πληρωμές τόκων, στην πραγματικότητα, παρόμοιες με τη συσσώρευση τόκων για μια κατάθεση.

Οποιοσδήποτε ιδιώτης επενδυτής μπορεί να αγοράσει OFZ στο Χρηματιστήριο της Μόσχας: αυτοί οι τίτλοι είναι διαθέσιμοι μέσω οποιουδήποτε μεσίτη. Τα ομόλογα κυκλοφορούν συχνά και είναι αρκετά για όλους. Για παράδειγμα, στις αρχές του 2012 κυκλοφόρησανΟμόλογο OFZ-26207-PD / RusBonds 350 εκατομμύρια OFZ 26207. Κάθε χαρτί κοστίζει 1.000 ρούβλια. Τα κουπόνια μεταφέρονται δύο φορές το χρόνο και είναι ίσα με 8,15% ετησίως.

Το δημόσιο χρέος θεωρείται ασφαλές περιουσιακό στοιχείο, επομένως τα ομόλογα εκδίδονται και αγοράζονται συνεχώς. Για παράδειγμα, τέτοιου είδους τίτλοι τοποθετούνται από το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ, το Υπουργείο Οικονομικών του Ηνωμένου Βασιλείου και τα Ταμεία της Κίνας. Οι πρώτοι έχουν την υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα - AAAΠιστωτική αξιολόγηση S&P, Moody's, Fitch και BDRS κατά χώρα / Trading Economics, το δεύτερο - ΑΑ, και το τρίτο - Α. Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστεύουν στη Ρωσία λίγο λιγότερο - BBB, αλλά εξακολουθεί να είναι μια ασφαλής επένδυση.

Για ποιον είναι κατάλληλο το OFZ

Οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι θέλουν να προσφέρουν στους αρχάριους επενδυτές τη δημιουργία χαρτοφυλακίου 60/40 - 60% των μετοχών και 40% των ομολόγων. Στην πραγματικότητα, το μερίδιο και γενικά η παρουσία του τελευταίου εξαρτώμαι σχετικά με τους στόχους, την ηλικία, την ανοχή στον κίνδυνο και τον χρονικό ορίζοντα του επενδυτή.

Υπάρχουν καταστάσεις στις οποίες αξίζει να ρίξετε μια πιο προσεκτική ματιά στα OFZ:

• Μακροπρόθεσμες αποταμιεύσεις. Εάν ένας επενδυτής πρόκειται να αγοράσει ένα διαμέρισμα ή να πληρώσει για την εκπαίδευση για παιδιά σε 5-10 χρόνια, τότε είναι σημαντικό για ένα τέτοιο άτομο να μην χάσει χρήματα. Οι μετοχές αυξομειώνονται πάρα πολύ, επομένως είναι συνετό να θυσιάζουμε την πιθανή κερδοφορία, αλλά να διατηρούμε και να αυξάνουμε λίγο τις αποταμιεύσεις.
• "Πάρκινγκ" χρήματα για μικρό χρονικό διάστημα. Μερικές φορές ένας επενδυτής δεν βλέπει καλές μετοχές για να επενδύσει ή νομίζει ότι δεν έχει έρθει ακόμη η ώρα. Μπορεί να αγοράσει ομόλογα για να προστατεύσει το κεφάλαιο από τον πληθωρισμό περιμένοντας τη σωστή επιλογή.
• Μαθαίνοντας με λίγο αίμα. Τα κρατικά ομόλογα είναι αρκετά ασφαλή και συχνά όχι τόσο πολύπλοκα όσο εταιρικός. Ένας αρχάριος επενδυτής μπορεί να τα καταλάβει αρκετά γρήγορα χωρίς να χάσει πολλά χρήματα στη διαδικασία εκμάθησης.

Τι είναι το OFZ

Διαφέρουν ως προς τη λήξη, την απόδοση, τη συχνότητα πληρωμών κουπονιών. Τα τελευταία είναι επίσης διαφορετικά: τέσσερις τύποι είναι διαθέσιμοι σε όλους στο Χρηματιστήριο της Μόσχας και ένας άλλος προσφέρεται μόνο από ορισμένες τράπεζες.

Σταθερό κουπόνι

Εν συντομία ονομάζονται OFZ-PD, αυτός είναι ο πιο δημοφιλής και διαδεδομένος τύπος κρατικών ομολόγων. Είναι πιο εύκολο για τους ιδιώτες επενδυτές να τα καταλάβουν, επειδή η αρχή της λειτουργίας είναι παρόμοια με τη συνηθισμένη. συνεισφορά στην τράπεζα: το πρόγραμμα και το ποσό των πληρωμών είναι γνωστά εκ των προτέρων, η κερδοφορία δεν αλλάζει.

Για παράδειγμα, το OFZ 26207 από την αρχή του άρθρου ανήκει σε αυτόν τον τύπο - έως το 2027, κάθε Φεβρουάριο και Αύγουστο, ο επενδυτής θα λάβει ένα κουπόνι 40,64 ρούβλια από το ομόλογο.

Μεταβλητό κουπόνι

Γνωστό ως OFZ-PC: το μέγεθος όλων των κουπονιών ανακοινώνεται εκ των προτέρων, αλλά το ποσοστό αλλάζει με την πάροδο του χρόνου. Υπολογίζεται έξυπνα ανάλογα με το βασικό επιτόκιο της Κεντρικής Τράπεζας: εάν αυξηθεί, τότε τα ομόλογα γίνονται πιο κερδοφόρα μετά από αυτό. Λειτουργεί όμως αντίστροφα.

Για παράδειγμα, εκδόθηκε το OFZ 24020Παράμετροι ομοσπονδιακού δανειακού ομολόγου SU24020RMFS8 / Moscow Exchange το καλοκαίρι του 2019 και ένα κουπόνι έρχεται κάθε τέσσερις μήνες. Όταν το βασικό επιτόκιο ήταν υψηλότερο, οι επενδυτές λάμβαναν 6,2-6,8% ετησίως. Στη συνέχεια υποχώρησε και ακολούθησε η απόδοση του ομολόγου στο 4%.

Τώρα το βασικό επιτόκιο, και μαζί με αυτό η απόδοση, αυξάνεται, αλλά το μέλλον είναι άγνωστο. Ως εκ τούτου, τα ομόλογα αυτού του τύπου είναι κατάλληλα για εκείνους που είναι έτοιμοι να αναλύσουν την αγορά και προσπαθούν να πιάσουν τάσεις.

Ευρετήριο

OF OFZ-IN. Το επιτόκιο του κουπονιού παραμένει το ίδιο (χαμηλό), αλλά η ονομαστική αξία αναπροσαρμόζεται στο ποσοστό του πληθωρισμού κάθε χρόνο. Για παράδειγμα, εκδόθηκε το OFZ 52001Επιλεγμένα χαρακτηριστικά ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων με δείκτη ισοτιμίας (OFZ-IN) / Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας το 2015 με ονομαστική αξία 1.000 ρούβλια και ποσοστό κουπονιού 2,5%. Εάν ο επενδυτής το είχε αγοράσει στην αρχή, θα έπαιρνε 25 ρούβλια από μία ασφάλεια το χρόνο.

Αλλά μια αγορά τον Ιούνιο του 2021 θα είχε περισσότερα - σε λίγα χρόνια, η ονομαστική αξία αυξήθηκε στα 1305 ρούβλια. Η ονομαστική απόδοση με το ίδιο επιτόκιο κουπονιού είναι 32,6 ρούβλια. Και αυτό συμβαίνει ακόμη και με έναν αρκετά χαμηλό πληθωρισμό - όσο υψηλότερος είναι, τόσο πιο κερδοφόρα είναι η κατοχή τίτλων αυτού του τύπου.

Απόσβεση χρέους

Εν συντομία - OFZ -AD. Εκτός από τα κουπόνια, το κράτος αποπληρώνει και το βασικό χρέος σε δόσεις. Είναι σαν μια κανονική πληρωμή δανείου, όταν το ένα τρίτο του ποσού είναι τόκοι, το υπόλοιπο αφορά δανεικά χρήματα.

Για παράδειγμα, κυκλοφορεί το OFZ 46022Δημοπρασία τοποθέτησης OFZ / Τράπεζα της Ρωσίας από το 2008 και θα εξοφληθεί το 2023. Το ομόλογο είχε ονομαστική αξία 1.000 ρούβλια και επιτόκιο κουπονιού 7,5%. Ο επενδυτής πληρώνεται 37 ρούβλια δύο φορές το χρόνο, αλλά στις 20 Ιουλίου 2022, θα επιστρέφεται η μισή ονομαστική αξία: το άτομο θα λάβει 500 ρούβλια και ένα κουπόνι για άλλα 27,42. Μετά από αυτό, θα έρθουν τα δύο υπόλοιπα κουπόνια, αλλά μόνο 13,71 ρούβλια το καθένα - επειδή θα χρεωθούν για το χρέος που μειώνεται στο μισό.

Είναι δύσκολο να υπολογιστεί ακόμη και η ονομαστική απόδοση αυτών των τίτλων. Λαμβάνοντας υπόψη τις διακυμάνσεις της αγοράς, τις προμήθειες και τους φόρους, τα πράγματα είναι ακόμη πιο περίπλοκα, οπότε τα ομόλογα με απόσβεση φεύγουν σταδιακά από την αγορά.

Με "εθνικότητα"

Τα χαρτιά του τύπου OFZ -N εμφανίστηκαν πριν από αρκετά χρόνια, προορίζονται μόνο για άτομα - εξ ου και το "N" στο όνομα, το οποίο επίσημα σημαίνει "λαϊκό". Στην πραγματικότητα, αυτά τα ομόλογα είναι πιο κοντά στο OFZ -PD: οι ημερομηνίες πληρωμής κουπονιού, ημερομηνίες λήξης και επιτόκια - που αλλάζουν προς τα πάνω με την πάροδο του χρόνου, είναι άμεσα γνωστές. Αλλά δεν μπορείτε να αγοράσετε τέτοιο χαρτί στο χρηματιστήριο, μόνοΕνημερωτική ανακοίνωση για την έναρξη της τοποθέτησης OFZ για άτομα της έκδοσης αρ. 53008RMFS / Υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας σε μία από τις τέσσερις τράπεζες: VTB, Sberbank, Promsvyazbank και Post Bank.

Για παράδειγμα, εκδόθηκε το OFZ 53008Διαταγή του Υπουργείου Οικονομικών της Ρωσίας, της 29ης Ιουλίου 2021, αριθ. 351 "Για την έκδοση ομοσπονδιακών δανειακών ομολόγων για ιδιώτες έκδοσης 53008RMFS" στις αρχές Αυγούστου 2021, θα υπάρχουν έξι κουπόνια δύο φορές το χρόνο: τον Φεβρουάριο και τον Αύγουστο. Αλλά το επιτόκιο σε αυτά πρέπει να αυξηθεί από 5 σε 8,87%: εάν ένας επενδυτής αγοράσει ένα ομόλογο στην αρχή, τότε θα λάβει 27,12 ρούβλια για το πρώτο κουπόνι και 44,23 για το έκτο.

Πώς να κερδίσετε χρήματα στο OFZ

Ένας ιδιώτης επενδυτής έχει διάφορους τρόπους - από παραδοσιακούς έως χρηματιστήριο επενδύσεων και κερδοσκοπίας για τη νομική βελτιστοποίηση της φορολογίας.

Λάβετε έσοδα από κουπόνι

Υπάρχουν επενδυτές που δεν είναι έτοιμοι να ξοδέψουν χρόνο και προσπάθεια για επίπονη ανάλυση ομολόγων - απλά θέλουν να «παρκάρουν» χρήματα και να παρακολουθήσουν πώς θα αυξηθούν.

Ας πούμε ότι ένα άτομο έχει ένα εκατομμύριο ρούβλια για τα οποία θέλει να βάλει στην άκρη αγορά διαμερίσματος σε έξι χρόνια. Ένας επενδυτής δεν είναι έτοιμος να επενδύσει σε μετοχές που μπορεί να αυξηθούν ή να μειωθούν δραματικά. Ως εκ τούτου, αγοράζει OFZ 26207 με κουπόνι 8,15%: κάθε χρόνο ένα άτομο θα λαμβάνει 81,28 ρούβλια για κουπόνια.

Το 2027, ο επενδυτής θα λάβει την ονομαστική αξία του ομολόγου - χίλια ρούβλια, συν πληρωμές κουπονιών - θα παραμείνουν 487,64 ρούβλια. Αυτό σημαίνει ότι το αρχικό κεφάλαιο θα αυξηθεί σχεδόν κατά 50%.

Ένας επενδυτής μπορεί επίσης να διαφοροποιήσει το χαρτοφυλάκιό του και να αγοράσει μετοχές. ETF, όπου υπάρχει ήδη ένα ολόκληρο καλάθι OFZ. Για παράδειγμα, το αμοιβαίο κεφάλαιο SBGB που διαπραγματεύεται με ανταλλαγήΤαμείο "Ευρετήριο κρατικών ομολόγων Mosbirzh (SBGB)" / διαχείριση περιουσιακών στοιχείων της Sberbank αποτελείται από 23 κρατικά ομόλογα διαφορετικών εκδόσεων και στο "Otkritie - Bonds" αντιπροσωπεύουνΑμοιβαίο Κεφάλαιο "Otkritie - Bonds" / MC "Otkrytie" 22%.

Κερδίστε με τη διαφορά τιμής

Τα ομόλογα δεν χρειάζεται να κρατηθούν μέχρι τη λήξη τους - μπορούν να κερδοσκοπούν και να κερδιστούν με τη διαφορά μεταξύ των τιμών αγοράς και πώλησης.

Ας πούμε ότι ένας επενδυτής αγόρασε το OFZ 24020 τον Μάρτιο του 2021. Το ομόλογο ήταν τότε φθηνότερο: θα μπορούσε να το αγοράσει για 997,9 ρούβλια. Δεν διαπραγματεύονται μεμονωμένα, οι παρτίδες ξεκινούν από 10 τεμάχια, οπότε ο επενδυτής πλήρωσε 9979 ρούβλια. Μέσα σε ένα μήνα, η τιμή αυξήθηκε στην ονομαστική αξία των 1000. Έσοδα ανά μήνα - 2,1 ρούβλια από ένα ομόλογο ή 21 από 10 τίτλους.

Και κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο επενδυτής θα μπορούσε να λάβει ένα κουπόνι - 10,45 ρούβλια για ένα ομόλογο και 104,5 για δέκα κομμάτια.

Lookάξτε για καλύτερα ομόλογα

Νέα OFZ εμφανίζονται συνεχώς, αλλά οι οικονομικές συνθήκες αλλάζουν επίσης συχνά. Για παράδειγμα, το OFZ 52003 εκδόθηκε τον Αύγουστο του 2020 - αυτή είναι η εποχή ενός χαμηλού βασικού επιτοκίου στη Ρωσία, επομένως το ομόλογο δεν είναι πολύ κερδοφόρο: το κουπόνι είναι μόνο 2,5%. Από την άλλη πλευρά, το OFZ 46023 εμφανίστηκε το 2011 με ποσοστό 8,16% - εκείνη τη στιγμή το βασικό επιτόκιο στη Ρωσία ήταν υψηλότερο και επομένως η ασφάλεια αποδείχθηκε πιο κερδοφόρα.

Η ωριμότητα του ομολόγου είναι επίσης σημαντική - όσο περισσότερο κυκλοφορεί, τόσο πιο κερδοφόρο θα είναι. Για παράδειγμα, το OFZ 53005 έχει σχεδιαστεί για τρία χρόνια και θα αποφέρει 5,25% το καθένα, και OFZ 46020 - για έως και 30 χρόνια, και το ποσοστό του κουπονιού είναι 6,9% ετησίως.

Εξοικονομήστε φόρους χρησιμοποιώντας IIS

Ένας επενδυτής δεν μπορεί μόνο να αγοράσει OFZ, αλλά να τα τοποθετήσει σε ατομικό επενδυτικό λογαριασμό, IIS. Αυτός είναι ένας αποκλειστικός λογαριασμός μεσιτείας που σας βοηθά να εξοικονομήσετε φόρους με δύο τρόπους.

Αφαίρεση ο τύπος "Α" είναι κατάλληλος για τους περισσότερους ανθρώπους - σας επιτρέπει να επιστρέψετε έως και 52.000 ρούβλια το χρόνο, ανεξάρτητα από την απόδοση της επένδυσης. Και αν αφαιρέσετε τον τύπο "Β", μπορείτε να αποφύγετε να πληρώσετε το 13% του φόρου εισοδήματος στις συναλλαγές.

Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής άνοιξε ένα IIA το 2018, κάθε χρόνο καταθέτει 400.000 ρούβλια σε αυτό και αγοράζει OFZ. Εάν παραλάβει τα ομόλογα ώστε να εξαργυρωθούν όλα το 2021, θα λάβει: την ονομαστική αξία των τίτλων, την απόδοση κουπονιού σε αυτά και 156.000 ρούβλια έκπτωσης φόρου.

Πώς να μην χάσετε χρήματα στο OFZ

Όλοι οι παραπάνω υπολογισμοί είναι ονομαστικής απόδοσης. Στην πραγματικότητα, θα είναι σχεδόν πάντα ελαφρώς χαμηλότερο, επειδή υπάρχουν έξοδα που δεν μπορούν να αποφευχθούν.

Διακρίνετε το ονομαστικό ποσοστό από το πραγματικό

Τα ομόλογα αποτελούν μέσο της αγοράς: διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και η τιμή τους αλλάζει συνεχώς. Για παράδειγμα, η ονομαστική αξία του OFZ 26207 είναι ίση με χίλια ρούβλια, αλλά το 2019 το χαρτί θα μπορούσε να αγοραστεί για 979,5 ρούβλια και το 2020 - για 1173,8.

Επιπλέον, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει τη «συσσωρευμένη απόδοση κουπονιού» στον προηγούμενο κάτοχο του τίτλου. Για παράδειγμα, στις 16 Αυγούστου 2021, θα πρέπει να πληρώσετε 1.069,3 ρούβλια για το ίδιο το ομόλογο και άλλα 13,4 για κουπόνια.

Στην πραγματικότητα, ο επενδυτής δεν θα πληρώσει χίλια ρούβλια, αλλά 1.082,7 ρούβλια. Εξαιτίας αυτού, η πραγματική απόδοση της ασφάλειας θα μειωθεί αυτόματα από 8,15 σε 6,83%.

Λάβετε υπόψη τις ζημίες από προμήθειες και φόρους

Εκτός από το κόστος της αγοράς, ο επενδυτής θα πρέπει να λάβει υπόψη τις προμήθειες. μεσίτης. Κατά μέσο όρο, οι οργανισμοί χρεώνουν 0,3% για κάθε συναλλαγή. Ας υποθέσουμε ότι ένας επενδυτής αγόρασε 10 OFZ 26207 - θα κοστίσουν 10.827 ρούβλια και λαμβάνοντας υπόψη την προμήθεια - 10.859.

Τότε πρέπει να πληρώσεις φόρους - πληρώνονται από μεσίτες στη Ρωσία, δεν υπάρχει ανάγκη υποβολής ξεχωριστών δηλώσεων. Αλλά η πραγματική κερδοφορία μειώνεται επίσης. Από τον Ιανουάριο του 2021, όλα τα ομόλογα στη Ρωσία φορολογούνταιΟμοσπονδιακός νόμος της 1ης Απριλίου 2020 αριθ. 102 "Για τις τροποποιήσεις στα μέρη ένα και δεύτερο του φόρου του Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας και ορισμένων νομοθετικών πράξεων της Ρωσικής Ομοσπονδίας », άρθρο 2, παράγραφος 4.3 φόρος επί εισοδήματος κουπονιού - προηγουμένως, τα κρατικά ομόλογα εξαιρούνταν από αυτό. Στο τέλος του 2022, ο επενδυτής θα λάβει 812,8 ρούβλια απόδοσης κουπονιού. Θα πρέπει να πληρώσουν το 13% του φόρου, δηλαδή 105,7 ρούβλια.

Ονομαστικά, ένας επενδυτής θα μπορούσε να κερδίσει 812,8 ρούβλια μόνο για πληρωμές κουπονιών. Μάλιστα, θα λάβει 687,1 μετά την αφαίρεση προμήθειας και φόρου.

Αυτό που αξίζει να θυμηθούμε

1. OFZ - τίτλοι με τη βοήθεια των οποίων η Ρωσία δανείζεται χρήματα από επενδυτές. Σε αντάλλαγμα, υπόσχεται να πληρώσει ένα ποσοστό για τη χρήση και να επιστρέψει τα πάντα πίσω στο συμφωνημένο χρόνο.
2. Υπάρχουν πολλά OFZ που διαφέρουν ως προς τη λήξη, τη συχνότητα πληρωμών τόκων και το μέγεθος των τελευταίων - όλα επηρεάζουν την κερδοφορία του επενδυτή.
3. Η επιλογή συγκεκριμένων ομολόγων εξαρτάται από τους στόχους, την ηλικία, τα δωρεάν χρήματα, την ανοχή στον κίνδυνο και άλλα χαρακτηριστικά του επενδυτή. Είναι καλύτερο για μερικούς να συλλέγουν το δικό τους χαρτοφυλάκιο από ξεχωριστά θέματα OFZ, ενώ άλλοι είναι πιο εύκολο να επενδύσουν σε ETF.
4. Ο επενδυτής μπορεί να κερδίσει χρήματα για πληρωμές κουπονιών, τη διαφορά στις τιμές πώλησης και αγοράς και φοροαπαλλαγές.
5. Είναι σημαντικό να ληφθεί υπόψη η πραγματική απόδοση των OFZ - οι διακυμάνσεις της αγοράς, οι προμήθειες μεσιτών και οι φόροι μπορούν να μειώσουν το αποτέλεσμα κατά αρκετό ποσοστό ετησίως.